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黄金现货市场中的纸黄金交易

2019-04-15 19:30:45  来源:黄金投资入门  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

黄金现货市场中的纸黄金交易

时间:2019-04-15 19:30:45  来源:黄金投资入门

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纸黄金是对未来黄金拥有所有权的一种凭证中合约。确定日期交割的,是期货合约;不确定日期交割的或随时可以交割的就是黄金现货市场所用的合约,如香港的当地香港合约和当地伦敦合约。现举例说明其交易过程。

黄金现货市场中的纸黄金交易

黄金现货市场中的纸黄金交易

当地香港合约包括保证金、追加保证金(如有损失的话)、佣金、金息(低息或高息)。如果当地香港合约在新加坡交易的话,保证金还可以用黄金实物、银行保证书、债券、大额储蓄单,等等。当地香港合约的价格是现货价,所以不包括金息因素。金息是由日后每天计算的。当地香港合约交易以看涨买入为例(其交易过程同样适用看跌沽出)。例如,某交易商1980年12月1日买入5份当地香港合约,价位3570港元/两,假定当天金息为低息17港元/两。在购入的当天,他假定付出保证金10%,则交付(3570x5x100x10%)=178500港元。并付佣金30港币/手,总佣金150港元。所以总支出为(178500+150)=178650港元。这笔款项在经纪人处贷记交易商账上。由于金息为低息(买入者暂不提金则要付息给卖方),则总金息为17/10x5x100=850港币,借记交易商账户。

第二天价格上升。如果价格升至3600港帀/两,金息为高息,息率为10港元/两。交易商收益(3600-3570)X5X100=15000港元。金息为10/10x500=500港元,贷记交易商(金价看涨,黄金供应商有压力,暂不交金,但要支付买家金息)。因此第二天易商可提取的收益总额为(15000+500-850)=14650港元。

如果第二天价格上升后,买方不愿提货,金息为低息,10港元/两,则他可提取的总收益为(15000-850-500)=13650港元。

如果第二天价格是下跌的,为3500港元/两,金息为低息10港元/两(卖方暂不交货),则交易商要追加支付保证金为(3570-3500)x500=35000港元,总支付额为(35000+850-500)=35350港元。

如果价格下跌后,买方仍暂不提货的,息率不变,则总支付额为(35000+850+500)=35350港元。

当地伦敦金合约(未定日期)交易和它相似,其交易可当天结算,也可每天累计,随时交割或平仓。

假设某交易商1980年8月1日购入伦敦金400盎司,现货价位600美元,保证金为10%x600=60美元/盎司,存在经纪人处。如果价格呈反向运动,他还要支付追加的保证金。同时,在当地伦敦金合约中,交易商在账上获得的利润和余额都要计算利息。一般以伦敦银行同业拆放率为LIBOR为标准。此外,由于价格不包括利息在内,交易商账上未平仓金额的90%由经纪人承担,所以该款利息要由交易商负担。

两天后,90%的款项利息由交易商承担,借记其账户,假定8月3日LIBOR为10%,8月4日交易商账上承担的利息为(90%x600x400)x10%x1/360=60美元。每天的利息以当天的LIBOR计算,累计至交易商账户平仓为止。

同时,如果价格与交易商愿望呈反向运动的话,要追加保证金。例如,价格下跌至550美元/盎司,追加保证金(600-550)=50美元/盎司,总数为(50x400)=20000美元。而如果8月3日现货价格上升到650美元/盎司,他所得总利润为(650-600)x400=20000美元。假定当天的LIBOR为9%,那么第二天所得利息收入则为(20000x9%x1/360)=5美元,贷记其账户,表明增加其收入。

关键字: 债券
来源:黄金投资入门 编辑:零点财经

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