基本面分析
在市场经济条件下，一个著名的经济学原理始终在指导着商品市场中的一切商品价格，即价值决定价格，受市场供求关系的制约，价格始终围绕着价值作上下波动，在目前的市场条件下，任何商品的价格均无法脱离这一原理的制约而自由翱翔。商品市场中各种商品价格的变动趋势是这样，证券市场中各类股票、基金、债券的价格走势是这样黄金市场”作为市场经济条件下各要素市场的一个重要组成部分，其价格走势也必然是这样。由此黄金市场上的非技术派专家们往往试图通过对各种基本面因素的分析，来确定各种黄金投资工具的“价值”，即以价值回归理论来作为他们的分析基础，从而对其黄金价格作出正确的预测，以确定他们的买卖趋向。因此，我们说基本面分析是每一个投身金市的投资者必须要学习和掌握的基本功，而且是必不可少的基本功，这同国内居民当初投身股市有很大的不同。假如说由于国内证券市场的特殊性，因此上一世纪90年代初投身股市的股民们可以不作基本面分析也能赚钱，那么这一法则在21世纪的黄金市场上肯定行不通。
影响黄金价格的主要因素
当朋友们进入了黄金市场以后，不管是出于保值的目的还是出于投资增值的动机，相信你对其金价的变动趋势一定是相当的关心，并且十分急切地想了解黄金价格变动的内在规律。实质上同其他商品一样，影响黄金价格波动的因素主要是其黄金的内在价值和黄金的供求关系这两大因素。
在已经过去的近三十多年时间里，黄金价格曾发生过大幅度的波动。从1968年废除固定汇率后出现的伦敦市场最低价每盎司黄金34.75美元(1970年1月）一直到1980年1月21日的疯狂期，金价出现了每盎司达855美元的天价，期间又曾经多次涨涨落落，到现在基本上一直保持在300美元左右的价格水平上。究其原因，其黄金的内在价值变动引起金价的波动这一因素不大^之所以这样说，主要是由于目前世界上已有的生产技术、生产设备尚未达到可以大批量生产黄金的水平，也不存在大幅度地降低黄金生产成本的条件。另外也没有听说在地球上已经发现可以大面积开釆的金矿，恰恰相反，地球上黄金的储量以及可开采的高品位金矿却越来越少。如在南非、加拿大等国，为了釆掘到高品位的矿砂，一些金矿的釆掘层面已到达离地面1500多米的地球深层，使得黄金生产成本越来越高。根据有关资料统计，1993年西方主要黄金生产国的平均总成本约为285美元/盡司，现金成本（CASHCOSTS即不包括固定资产折旧费计提、延期待摊费用和融资利息支出的其他费用成本)为265美元/盡司，并且保持至今没有太大的变化。由此造成近10年来，国际市场上的黄金价格虽然涨涨跌跌、潮起潮落,但始终围绕着285美元/盡司左右的价值中趋上下波动，其原因还是市场供求关系在起作用。
目前世界各国的中央银行所持有的库存黄金达3万多吨，这些库存黄金足够当今世界各国10年的消耗所用。同时，尽管从上一世纪70年代初以来，个人投资者对黄金的投资兴趣在逐渐鶊少，但他们手中仍持有大量的黄金。因此从理论上来讲，各国中央银行的黄金库存和个人投资者手中持有的黄金是随时可变现黄金，他们的变现举动将是决定今后黄金价格波动的重要因素。在已经过去的三十多年中，由于黄金大户在黄金市场上的进出，从而引发市场价格波动的事例是举不胜举、数不胜数。因此，关心国际国内的政治、经济、军事形势，了解和分析国内黄金市场、证券市场、金融市场的基本面趋向，掌握国际市场的新动向，对市场保持有高度的敏感度，是每一个参与金市交易的投资者所必须培养的基本素质。
