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影响黄金市场价格的先行指标有哪些?

2019-03-29 11:37:41  来源:黄金投资常见问答  本篇文章有1681字,看完大约需要6分钟的时间

影响黄金市场价格的先行指标有哪些?

时间:2019-03-29 11:37:41  来源:黄金投资常见问答

常见的黄金价格主导因素有GDP增长率、物价指数、非农就业人口、财政预算、贸易顺差与逆差、短期净资本流入、汇率和利率等指标。由于常见的报价都是以美元为计价单位的,并且由于美国在世界经济金融中占据主导地位,在判断黄金价格时,通常对美国的经济指标给予优先和充分的关注。这里就以美元金价为例具体说明。

影响黄金市场价格的先行指标有哪些?

影响黄金市场价絡的先行指标有哪些?

通常来说,GDP增长率、物价指数、非农就业人口是观察美国经济形势的重要指标。高的GDP增长率和非农就业人口数量表明经济发展势头强劲,但是经济增长过热会引起通货膨胀,引起物价上涨,当然也包括黄金价格。

财政预算盈余还是赤字,体现的是政府的债务状况。从趋势上看,政府债务的高低与黄金价格同向变动,即政府债务增加,黄金价格走高;政府债务减少,黄金价格走低。

贸易顺差与逆差影响资本的流入与流出,从而影响美元走势。一般来讲,美国贸易逆差扩大会导致美元贬值,从而推动黄金价格走高;而在贸易顺差的情况下,资本流入则对美元形成支撑,从而使得黄金价格走低。这是由于计价方式造成的涨跌,请注意,这里说的都是以美元计价的黄金。

美元汇率也是影响金价的重要因素之一。美元坚挺一般认为是美国经济形势良好,其国内股票和债券将得到投资人竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往引起通货膨胀、股市低迷,黄金的保值功能将得到体现。

美国的利率水平通常与金价反向变动。利率水平提高意味着投资黄金的机会成本加大,流入黄金市场的短期资金将会相应减少,从而引起金价下跌;利率水平下降意味着投资黄金的机会成本减少,流入黄金市场的短期资本会相应增加,引起金价上涨。

需要注意的是,在以美兀标价黄金的情况下,美国以外地区的经济金融形势对黄金价格的影响与美国的情况是刚好相反的。如果美国以外地区的经济金融形势发展稳定,将可能吸引资本从美国流出,美元会处于相对弱势,此时,以美元标价的黄金价格就会走强。反之同理。

以上是常见的经济指标对黄金价格的影响。我们知道,黄金除了商品属性之外,还有货币属性。分析黄金价格首先要明确,在特定的时间内,黄金主要体现的是商品属性还是货币属性,主要依据国际政治、经济、金融和投资发展的形势。

在国际政治、经济和金融形势相对稳定,社会短期资本的机会成本相对较高的背景下,信用货币运行稳定,黄金的货币属性淡化。这时,黄金市场的价格主要由其商品属性主导。而当国际政治、经济和金融形势不稳定时,国际社会的物流和资本流动也会不稳定,黄金的货币属性就会再度被重视,黄金市场的价格主导就会偏向于其货币属性。

当黄金的货币属性占主导时,影响其价格的因素按照主次排序,可分为以下四个层次:国际地缘政治、国际经济形势、国际金融形势和国际投资市场形势。此时,黄金投资首先应该关注的问题是国际政治、地缘政治和大国战略这些层面的问题,这些问题是形成黄金价格中长期趋势的因素。其次才是国际经济、金融与投资形势。这四个层面的相互关系是:上一个层面决定下一个层面;上一个层面的各个因素动荡时,下一个层面对金价的影响往往失灵;上一个层面稳定时,才考虑下一个层面对金价的影响。

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