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黄金期货与利率关系如何?

2019-03-29 10:48:43  来源:黄金投资常见问答  本篇文章有1471字,看完大约需要5分钟的时间

黄金期货与利率关系如何?

时间:2019-03-29 10:48:43  来源:黄金投资常见问答

2007年9月,经国务院同意,中国证监会批准上海期货交易所黄金期货上市。上海期货交易所经过一段时间的准备之后,于2008年1月9日开始正式交易黄金期货。

黄金期货与利率关系如何?

黄金期货与利率关系如何?

黄金是世界上唯一的非信用货币,与纸币、存款等货币形式不同,其自身具有非常高的价值,不像其他形式的货币只是价值的代表,如纸帀本身的价值微乎其微。在通货膨胀情况下,纸币和存款会贬值,而黄金在任何时候都不会失去其贵金属的价值,因而更能显现投资黄金在通货膨胀时期的意义,所以说黄金是价值永恒的代表。

黄金期货作为黄金投资的-种形式,具有期货市场规避风险和价格发现的功能,其价格具备很好的公开性、连续性、预期性和权威性等特点。了解这些特点,是投资者制定黄金期货投资策略不可或缺的手段。

黄金期货价格与利率的关系体现在实际利率上。实际利率是银行名义存款利率扣除通胀后的实际利率水平,表示公式为:

实际利率=名义利率-通货膨胀率。

假设当前银行名义存款利率为4%,通货膨胀率为5%,那么实际利率就是-1%。由于存在5%的通货膨胀率,物价上涨,一年后的105元才具有现在100元的购买能力,如果此时存款100元,一年后本息共计只有104元,购买能力下降,相对一年前,存款就等于亏损。

当国家采取宽松的货币政策时,由于利率下降,储蓄的获利能力降低,投资者不愿意将手中多余的资金存入银行或购买政府债券,而是改为投资其他市场,包括黄金期货市场。因此当该国的货币供给增加,加大了通货膨胀的可能,实际利率就会降低。投资黄金期货的资金增加,相应地扩大了黄金期货投资需求,会造成黄金期货价格的上升。反之,当国家采取紧缩的货币政策时,由于利率上升,储蓄的获利能力升高,投资者更愿意将手中多余的资金存入银行或购买政府债券,从而投资其他市场(包括黄金期货)的资金量减少。该国的货币供给减少,通货膨胀率也小,实际利率就会升高,相应地缩小了黄金期货投资需求,黄金期货价格就会下降。因此黄金期货价格与利率呈现负相关性。

有了利率与黄金期货的关系,那么应用利率的水准来预测黄金期货市场的走向就很重要。在我国,应侧重注意以下几个因素的变化:

(1)贷款利率的变化。贷款利率的变化与存款利率的变化呈现同升同降的同向关系。

(2)市场的景气动向。如果市场过旺,物价上涨,国家就有可能采取措施来提高利率水准,以吸引居民存款的方式来减轻市场压力;相反,如果市场疲软,国家就有可能以降低利率水准的方法来推动市场。

(3)国际金融市场的利率水准。在一个开放的市场体系中是没有国界的,如果国际金融市场的利率水准低,也会影响国内利率水准低。反之,如果国际金融市场的利率水准上升,国内利率水准就会相应提高。

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