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黄金期货投资与普通商品期货投资有何异同?

2019-03-26 17:44:58  来源:黄金投资常见问答  本篇文章有1668字,看完大约需要6分钟的时间

黄金期货投资与普通商品期货投资有何异同?

时间:2019-03-26 17:44:58  来源:黄金投资常见问答

国内商品期货市场已经存在十多年了,并且有了长足的发展,但是黄金期货的上市,还是引起了各界人士极大的关注。黄金期货与普通商品期货有什么不同?主要是黄金具有商品属性之外的其他特性。

黄金期货投资与普通商品期货投资有何异同?

黄金期货投资与普通商品期货投资有何异同?

分析普通的商品价格,主要着眼于商品的供给与需求,因为供求关系决定商品的价格。供大于求,则商品价格跌;供不应求,则商品价格涨。特别是农产品,供给的周期性很强,供求关系对价格的影响力很大,而价格反过来对供求关系的调节作用也强。工业品价格虽说供需的涨跌周期都要比农产品长,但也没有摆脱供需关系决定价格的框框。

但是黄金是这样吗?

黄金的消费集中在首饰、牙科以及微电子行业。1996〜2006年,全球每年的消费量在3848〜2919吨之间,且呈减少的趋势。而截至2006年,全球已开采出来的黄金有15万吨,且每年大约以2%的速度递增。黄金一旦开采提炼出来,其物理形态一般就不会发生变化,即便是作为贵金属用于工业,黄金也可以循环使用。所以,黄金是可以永续存在的。如果按照供求关系决定价格的逻辑来考察,黄金价格应该呈现逐年降低的趋势。不过我们看到的情况并非这样。

从这方面也说明,黄金具有商品属性之外的其他特性,正是这些特殊属性而非供求关系,主要影响了黄金价格。这些属性包括货币属性和投资属性。

马克思说过,货币天然不是金银,金银天然是货币。由于黄金的优良特性,历史上黄金长期充当了货币的职能,如价值尺度、流通手段、储藏手段、支付手段和世界货帀。虽然,20世纪70年代黃金与美元脱钩后,黄金的货帀职能有所减弱,但这不妨碍黄金在世界上的许多国家中,仍然是国际储备的重要组成部分。各国对国际储备总量和结构的调整影响了黄金的价格,比如俄罗斯近年增加黄金储备的动作也是支持黄金价格走高的因素之一。

除此之外,黄金的投资价值也变得越来越重要。由于黄金具有储备与保值资产的特性,因而还是一种很好的规避通货膨胀、资产保值的工具。而国际政治局势、战争、各国经济形势等等都会影响到黄金的投资需求,从而影响黄金价格。

从这个角度来看,从事黄金期货投资与从事普通商品相比,需要更宏观的视野。不能简单地只看供求关系,更多地要从政治、经济、金融的角度来考察。

正因为这个特点,黄金的价格波动特点也与普通商品有所区别。我们将国际黄金的价格波动幅度与具有代表性的伦敦金属、美国原油、东京橡胶的波动幅度作一比较。

各大宗商品波动率 

各大宗商品波动率

从上表可以看出,黄金的波动幅度小于一般商品,价格走势一旦出现,就会表现出更好的长期性趋势,也就是说趋势比较明显,投资者可以更好地做长期投资、战略投资。

总体来讲,由于黄金的特殊属性,黄金的价格影响因素也变得更复杂而立体,黄金价格走势也呈现出与其他商品不同的特点。

关键字: 趋势黄金价格农产品
来源:黄金投资常见问答 编辑:零点财经

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