华尔街投资取胜之道：对行业ETFs举例说明
那些对ETFs或行业基金还很陌生的人，我们来快速地看一看SPDR行业ETFs。它们流动性高（每天交易几百万股），它们追踪的市值加权指数的成分股都是家喻户晓的公司。如果你想进行比较观察，安硕就是以类似的市值加权型行业ETFs为特点的基金。你可以在www.sectorspdrs.com网站上发现一批被广泛持有的SPDR行业ETFs，SPDR行业ETFs将标准普尔500成分股划分为九类或者说九大行业。记住，每个行业又包括不同的二级行业，这大大提高了基金的多元化投资能力。下文按字母顺序列出了SPDR行业ETFs，并对每个行业会在什么类型的市场环境下上涨进行了简要说明。
注意，在下面的说明中，我提到了“重仓股”。请注意，由于股票市值的变化，一只ETF的重仓股排名会随着时间的变化面变化因此，如果你发现（某只ETF的）重仓股与我们这里所列出的不同，那是因为该股的权重发生了变化，我在这里将它们列出是为了让你熟悉统治每个行业的代表性股票（在买入ETFs份额之前，定要登陆该基金的网站，查看它目前的成分股列表）。
SPDR行业ETFs
SPDR非必需消费类股ETF（XLY），该行业中被追踪的二级行业包括的是我们通常会在经济繁荣和就业率高时购买的产品：汽车、耐用消费品、服装、酒店服务、餐饮服务、体闲活动、媒体服务和零售服务。重仓股：麦当劳公司（MCD）、华特·迪士尼公司（DIs）和家得宝公司（HD）。
重点提示：“耐用”消费品指的是可持续使用3年以上的产品，如汽车、房屋和家用电器。
重点提示：正如我们没有必要研究在美国各大股票交易所上市交易的将近9000只股票一样，我们也没有必要仔细研究基金领域的每一只ETF。如戈登所建议的，我们只需要列出一个简短的（目标）基金列表，为你的投资目标服务。
SPDR主要消费品类股ETF（XLP），该行业中的企业生产的是我们绝大多数人不断需要的消费品：食品和药品零售、饮料、烟草、家居和私人用品，这类消费品又被称为“非周期性”消费品，许多这类公司都可以在任何经济环境下表现得很好。此外，你或许会在市场不确定性导致投资者逃往支付红利的“日常必需品”股票时看到XLP大幅上涨。重仓股：宝洁公司（PG）、可口可乐（KO）和菲利普莫里斯国际公司（PM）。
SPDR追踪精选能源股指ETF（XLE），这类基金中的能源公司勘探、开发及生产石油、天然气和煤炭并为这些行业服务。由于我们利用能源资源进行生产和发展，因此你会发现全球经济扩张和GDP（国内生产总值，即一个国家生产的产品和劳务的总和）数据上升将刺激该行业和XLE上涨。当然，其他许多刺激因素也会促使能源价格上涨，其中包括外部冲击，如暴风雨和战争。目前的重仓股：埃克森美孚公司（XOM）、雪佛龙石油公司（CVX）和斯伦贝谢公司（SLB）。
SPDR追踪精选金融股指ETF（XLF），该行业从标准普尔500指数这块蛋糕上分出了一大块（目前是14%），它囊括了美国大量的金融机构，范围从投资管理到商业银行、投资银行，再到保险、不动产投资信托。我常说，金融机构就是经济的脊梁（对绝大多数工业化国家来说均是如此）。只要金融机构保持健康，经济就可以保持活力。如果金融机构开始走下坡路，投资者最好开始为守势考虑。该ETF目前的重仓股包括：富国银行集团（WFC）、伯克希尔·哈撒韦公司的B股（BRK.B）和摩根大通公司（JPM）。SPDR追踪精选保健股指ETF（XLV），正如你所想，该行业的公司集中于药品、生物技术、医疗保健设备、相关的服务和产品供应。尽管医疗保健行业会在牛市（显示出绿灯信号的市场）中大幅走高，但许多投资者也会在市场变得焦虑时逃往该领域寻求保护。毫无疑问，随着婴儿潮出生的一代人的老龄化，需要更多的医疗服务，医疗保健行业或许会成为我们的投资组合中一个很好的主要成分。该ETF的重仓股包括：强生公司（JN）、辉瑞公司（PFE）和默克公司（MRK）。
SPDR追踪精选工业股指ETF（XL1），该行业涵盖了一长串的二级行业。许多占统治地位的代表性企业都是综合性大企业，即它们不只在一个行业中开发和制造产品，例如通用电气公司（GE）和霍尼韦尔国际公司（HON）。工业公司业务包括：航天与防御、建筑产品、建筑与工程、商业用品与服务、电气设备以及所有的交通工具和交通基础设施。我们可以把工业股票看作“周期性”股票，这表示它们通常会在牛市中和经济扩张时表现最佳，而熊市和经济收缩则会削减该行业的收益。该ETF目前的重仓股包括：通用电气公司（GE）、联合科技公司（UTX）和联邦快递服务公司（UPS）。
SPDR追踪精选原材料股指ETF（XLB），该ETF只是标准普尔500行业ETFs蛋糕中最小的一块，目前它们仅占3.5%。在考虑“原材料”公司时，想一想建造房屋、建筑物、办公室和我们每天接触和使用的一切所需要的未加工原料和加工原料。基本材料公司主要集中于化工产品、建筑材料、罐装和包装材料、肥料、五金和矿业、林木业产品和纸制品这样的行业。原材料股与工业股一样，在牛市（发出绿灯信号的市场）中和经济扩张时表现最佳，经济衰退期间，原材料的需求减少，使得这类公司的收益受到限制。该ETF目前的重仓股：杜邦公司（DD）、孟山都公司（MON）和陶氏化学公司（DOW）。
SPDR高科技指数ETF（XL.K）与原材料股指ETF仅占标准普尔500行业ETFs蛋糕中的一小块相反，高科技指数ETF经常是最大的一块。目前，这个板块霸占了整块蛋糕的23.53%，该行业的二级行业涉及计算机及其外围设备、软件、半导体设备、1T咨询服务、多样化的电信业务和无线通信服务。由于绝大多数科技公司都会在研发上花费大量的资金，因此它们会在利率较低时表现最佳。当然，它们也会在经济扩张时表现最佳，因为此时对新技术的需求高，且各企业的IT预算也较高。该ETF的重仓股包括：苹果公司（AAPL）、美国国际商用机器公司（BM）、微软公司（MSFT）和美国电话电报公司（T）。
SPDR追踪精选公用事业指数ETF（XLU），正如你所想，公用事业行业包括生产、运输及分送天然气和电力的企业。和原材料股指ETFs一样，公用事业指数ETFs也只是标准普尔500行业ETFs蛋糕的一小块，目前为3.56%。由于公用事业企业要耗费庞大的资金量来进行开发和维护其服务项目，因此它们会在低利率的环境下繁荣发展。此外，作为一种公用事业指数，XLU会发出独特的信号，使我们能够洞察市场的情绪和行为方式。戈登在第四章中对此进行了讨论，我们将在下面的章节中更加详细地讨论公用事业股，并查看其图表。目前的XLU重仓股：杜克能源公司（DUK）、美国南方公司（SO）和埃克斯龙公司（EXC）。
重点提示：与固定收益基金相比，在交易行业ETFs时，你可能会更加频繁地买进卖出，因此买入和卖出日均成交量至少为20万股的“流动性”ETFs或许可以让你获得（小小的）价格优势。
