华尔街投资取胜之道：你的投资优势
当你——聪明的投资者—开始研究一只股票是否可以作为潜在的投资标的时，你将遇到两种基本的分析方法：基本面分析法和技术分析法。
假设你决定购买一辆新款的二手汽车，并且已经看中一辆，正在考虑是否购买。分析一家公司的基本面可以被比作查看该汽车的内部结构。就像检查汽车的发动机及其零部件，以确保它干净且保养良好一样，当你查看一家公司的“数据”时，要查看该公司的财务信息，例如资产负债表信息、收益状况和价格比率（戈登将在第六章当中为你介绍评估公司基本面快速而有效的方法）接下来我们继续检查该汽车。检查内部结构之后（或者雇一个技工替你检查），你要绕着车身走一走，看一看是否有凹痕或其他任何表明该汽车曾发生过事故的痕迹。同样地，就像查看汽车表面是否曾经发生过事故的痕迹一样，你也可以通过查看价格图表来发现股票价格目前正在上涨还是下跌。此外，我们还可以查看股价的历史表现，判断股价是以一种有序的方式逐步上涨（可取的投资标的），还是倾向于像一只奔跑中的袋鼠一样，不规律地直上直下地运动（不可取的投资标的）。
技术分析是一门解读价格图表的艺术和实践。一图抵千言，浏览某一只股票的价格图表时，你可以看到其价格曾经走过的路线而知道价格过去的表现可以帮助我们预测它接下来可能会去向何方，这是一种令人愉悦的感觉。
重点提示：技术分析认为，一家公司的所有基本面信息都会反映在其股票价格的行为当中。
“托尼，等一等，”此时你或许会眨着眼说道，“我是很聪明，但是学习‘技术分析’？这不是那些有很多时间的讨厌鬼做的事情吗？未必。解读价格图表并不像听上去那么困难。如果解读价格图表听起来很吓人，那么试试回答以下问题：你能看着绘制在白色背景上的黑色线条的图表，判断黑色线条是在上升还是下降吗？当然能。所以，你能够解读价格图表。
价格图表很棒的一点就是：哪怕只是能够部分透彻地解读价格图表（黑色线条是在上升还是下降？），你也能够获得大量的赢利，以及节省下大量的资金。你在本章当中所学到的东西将使你与绝大多数投资者截然不同，他们会在对市场的内部运作没有充分了解的情况下进行买卖，而你则会了解市场，评估市场状况，这就是本书赢利大师法的第二把钥匙，也是你使用指标解读市场不可分割的部分。
一般来说，参与金融市场有两种人：交易者和投资者，他们参与市场都是为了获利，其区别在于他们用来获利的期限：交易者想要在几分钟到几个月不等的时间内获利，他们希望在“时机好入市”，在股票或市场表现得不好时跳出市场。相反，投资者则打算连续几年，有时甚至是几十年，一直持有其股票头寸（记住我们在前章讨论过的麦当劳的例子）。
好，现在回到交易者身上。没错，市场上的确存在一些赢利十分可观的短线交易者，但你不会在新闻媒体上看到他们的名字。他们不会在媒体上曝光，他们的策略也不会向他人透露。那些把交易期限限定在几分钟到几天不等的交易者，没有时间仔细看完许多页的公司基本面信息，他们需要的是准确的信息，并且是快速地使用。这表示，这样的交易者不是阅读多少页的文字（公司基本面信息），而是查看股票的价格图表。他们会评估股价过去的表现，或许会评估股价当年的路径，以及股价目前的表现。从去年这个月到目前，股价是否上涨？如果上涨了，是否按照有序模式上涨？它目前正在上涨还是下跌？交易者认为，他/她所需要知道的一切信息都反映在了股票的价格行为当中。正如华尔街上的一句老话：“价格就是真理。”
重点提示：价格图表在大屏幕上向我们展示了人类的情绪。乐观、贪婪、兴奋、焦虑、恐惧和彻底的恐慌—一全部都会显示在只股票或指数的价格图表上。
现在我们回到投资者身上。一般来说，投资者都会查看一家公司的基本面信息，这是股票经纪人多年以来的操作方式。他们告诉我们：“如果一家公司的基本面很好，其股票就会在经历时好时坏的市场之后存活下来，甚至是大幅上涨。”或许的确如此，或许并非我们已经了解到，发达国家的经济按照牛熊市周期循环运行。扩张性和紧缩性的市场都会对股价产生影响，即使公司基本面很好，股价仍然可能会急剧下跌，这取决于经济下滑的严重程度。那些已经连续数月参与市场的人知道，在严重的市场衰退时期，即使是表现最好的市场参与者也会被甩出市场。然而，有了我们的风险管理策略，你就不必再成为那些心力交瘁的人，在市场衰退时期眼看着自己投资组合的价值下跌30%~50%。
除此之外，如果经济报道正使你感到不安，你希望了解股市对这些报道做何反应，那么此时拿出一张标准普尔500指数或道琼斯工业平均指数的价格图表，来解读市场的情绪和行为方式不是正好吗？这样你就可以做出与你的投资期限和风险参数相一致的明智决定。
让我这么说吧，在购买股票之前，详细考察目标公司的收益状况是十分明智而必要的。此外，在已经证实该公司的基本面良好之后，我们还建议你花几分钟的时间来查看该股票的价格图表，它将向你表明该股票目前是否正处于一种有利的买入环境当中。
我们认为，当你把自己辛苦挣来的钱砸向某一股票头寸时，最好利用基本面和技术面的优势，促使你最有可能获得潜在的高额赢利。因为此时你所做出的买入、卖出或继续持仓的决定，是基于可获得最明智、最全面的信息。
在开始查看图表之前，我们先来简单讨论一下在任何特定的时间，任何一种金融资产最重要的组成部分—价格。
