划分上升五浪和下跌三浪，一般说来，八个浪各有不同的表现和特性：
第1浪：
是属于营造底部型态的第一部分，第1浪是循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深。
在长期盘整完成之后，在第1浪中，其行情上升幅度较大，经验看来，第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。
第2浪：
是下跌调整浪，市场投资人误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎跌至第1浪的起涨点，当行情在此浪中跌至接近底部时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现转向型态，如头底、双底等。
第3浪：
第3浪的涨势往往是最大、最有爆发力的上升浪，此段行情持续的时间与幅度经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破讯号。
例如出现跳空缺口等，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进讯号，第3浪由于涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
第4浪：
第4浪是行情大幅劲升后的调整浪，通常以较复杂的型态出现，经常出现“旗型或楔形”的走势，但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。
第5浪：
在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股(绩优蓝筹股、大型股),此现象为末升段行情，此时市场情绪沸腾且乐观，公开信息利好不断。
第6浪：
在6浪中，市场投资人士大多数认为上涨行情尚未逆转，此时只是暂时的回档现象，实际上，第6浪的下跌，在第5浪中通常已有警告讯号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观。
第7浪：
第7浪表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，主力大户会发布乐观消息进行离位出货，很容易让投资者误以为是另一波段的涨势，形成“多头陷阱”，不少投资人会在此期惨遭套牢。
第8浪：
是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
