赚得多， 亏得快
为了使读者对期货交易有一个感性认识，这里初步讲述一下期货交易的盈利公式，并试举两个实例来说明。
净盈利=(卖出价-买入价) x合约单位x手数-手续费在上面的公式里，如果计算结果为正数，则这一笔交易有盈利;如果结果为负数，则这一笔交易发生了亏损。
例一:
某投资者投人20万元人民币多与深圳有色金属联合交易所特级铝期货交易，通过资料、信息，该投资者与投资顾问判断，铝价上涨的可能性较大，于是在1995年5月16日买入10个合约(每一个合约为5吨,共50吨)的特级铝,成交价格为19180元/吨,保证金为5%。该客户
应付保证金: 19180x5x 10x5% = 47950(元)
买入手续费:9180xsx 10x2.4% =2301 .6(元)
剩余可用资金2000007950- 2301.6= 149748.4(元)5月20日,该品种(8月铝)价格涨至19600元/吨,其账面浮动盈利为:
浮动盈利= (19600- 19180) x5x 10= 21000(元)投资者与投资顾问对整个趋势再作分析后，认为铝价仍有上升空间，决定继续持有原先的买进合约。5月30日,铝价上升至20300元/吨，该投资者卖出一份相同品种、相伺数量、相同交货月份的特级铝合约，成交价20280元/吨。前后两份合约对冲了结，该交易者完成了一次完整交易行为。
卖出手续费:20280x5x 10x2.4% = 2433.6(元)18 .
净盈利为:(20280- 191 80)x5x 10- 2301 .6- 2433.6= 50264.8(元)
交易结束后,账面余额:250264.8元
例二:
某投资者投人20万元人民币参与绿豆期货交易。该投资者与投资顾问认为绿豆价格即将上涨，于1995年5月18日买人20个合约(每个合约为10吨，共200吨)绿豆，成交价格为3420元/吨，保证金为10%。该客户:
应付保证金:3420x10x20x10%=68400(元)
应付手续费:59 x 20= 1180(元)
剩余可用资金:200000 - 68400- 1180= 130420(元)
5月21日,该品种(9月绿豆)价格跌至3310元/吨,其账面为:
浮动盈利= (3310- 3420) x 10x 20= - 22000(元)
盈利为负数，实际上是亏损。投资者与投资顾问对整个趋势再作分析后，认为看涨的观点是错误的，决定认赔。
5月22日，绿豆价格跌至3280元/吨，该投资者卖出一份相同品种、相同数最、相同交货月份的绿豆合约，成交价3280元/吨。前后两份合约对冲了结，该交易者完成了一次完整的交易行为。
卖出手续费为59 x 20= 1180(元)盈利为:
(3280 -3420)x 10x20- 1180x2=一30360(元)
盈利为负数,实际上是亏损。交易结束后，账面余额:169640元。
分析:期货“以小博大”的特点在这两例中非常明显。
在第一例中，只需付5%的保证金，也就是说用购买1吨的钱就可以购入20吨的期货商品合约。交易者总共支付50251.6元(含手续费),在交易结束后，盈利达50264.8元，是支付额的1倍。也就是说，在短短几天里，交易者的收益达到了100%，翻了一番。期货赚钱的这种倍增效应，正是它的最诱人之处。但有一利必有一弊。嫌钱虽然很快，收益率也很高，但如果判断错误，亏起来也同样是很厉害的。例二中，交易者判断失误，4天内亏掉了3万多元，就可见一项。
