价格:期货的核心
期货游戏规则的核心，是价格;参与者最终关心的，也是价格。在市场经济条件下，商品价格主要受市场这只“看不见的手”的调控，即供需基本因素的影响。任何减少供应或增加消费的经济因素，都将导致价格上涨;反之，任何增加供应或减少商品消费的因素，都将导致价格下跌。
同时必须注意，在现代经济中,一些非供求因索也对期货价格起到越来越大的作用，这就使得投资市场变得更加复杂，更加风云莫测。在分析未来价格波动时,必须“眼观六路，耳听八方”，有比较丰富的经济学知识、比较灵敏的嗅觉和综合分析的能力。
一般地说，影响价格变化的基本因素有以下几点:
一一供求关系。期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌;反之，期货价格就上升。但供求关系并不是孤立的，它受到其他一些因素的影响。
一一经济周期。在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响。在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。所以，研究经济周期波动的规律，是期货分析的重要课题。
一一政府政策。政府制定的政策和措施会对期货市场价格带来影响。例如行业政策、利率调整等,都是期货的敏感地带。
一一政治因素。期货市场对政治气候的变化非常敏感,各种政治性事件常常对价格造成影响。突发性的政治事件、资源地区的政治冲实更会直接反映到期货市场上来。
一一社会因素。 公众的观念、社会心理趋势、传播媒介的影响，都会反映到期货市场中来。
一一季节性因素。 许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。
一一心理因素。 所谓心理因素，就是交易者对市场的信心程度，又称“人气”。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨;而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。一些投机商们经常利用人们的心理因素，散布某些消息，人为地进行投机性的抛售或补进，以谋取投机利润。
一一金融货币变动因素。各国的通货膨胀、货币汇价以及利率的波动，已成为经济生活中的普遍现象，给期货市场带来了日益明显的影响。在经济全球化的今天，这些因素更有“牵一发而动全身”的效应，某一个国家的汇率、利率变动，往往会影响到其他国家。
在市场经济条件下，商品价格是由供求关系决定的。期货商品的价格是以现货商品价格为基础并最终要与现货市场价格趋于一致，所以，期货商品价格的变化也主要受商品供求关系的制约，而现货市场的价格分析方法也同样适用于期货价格分析。
对于价格，还有一种理论，认为投机是价格波动的根本驱动力，而价值才是价格波动的内在原因。也就是说，市场充满了投机，引起价格波动，但最后还是要回归于价值。
在价值模式者看来，只有从价值角度才能完整地描述价格的运动，也只有从价值角度才能合理地解释价格运动的根本原因。价格波动表面上看是投机行为使然，但投机者追求利润最大化必然使价格严重偏离价值。发现价值是市场主体遵循市场规律的自觉行为，是主体投资的理性化要求。市场在满足于主体的投机欲望和理性投资中发展，投机和发现价I值的投资是一对矛盾，有时市场表现为投机占上风，价格偏离价值，但是，最终价值的发现才是决定性的。
价值漠式以价值为视角分析价格运动。它将运动概括为两种形式，即对价值的背离和向价值回归。价值模式对于价格运动的内在原因作出了最好的解释。
价值模式的代表人物是格霄厄姆(他的学生巴菲特遵循价值理论而成为世界“股王”)， 他有一句话完整地表述了对投机的认识:巨大的利润与巨大的亏损是相等的,乐烧常被悲观淹没。这句话传达了一个明确的信息:投机引发泡沫，同时引起价格严重低估;投资的意义也是通过投机的作用显示出来的。
价值模式可能是一种最简单明了而又全面分析价格运动，探索价格运动内在原因的模式。它的产生有历史逻輯性，它倡导的理性投资不仅是一种源于经验的一般 性要求,它有明确的分析方法和具体的遵从原则，离开了这些方法与原则，理性投资就实现不了。这就是理解价值模式的重要意义所在。
