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股指期货交易的时间有哪些规定?为什么要付交易保证金?

2018-11-02 22:08:16  来源:股指期货操作指南  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

股指期货交易的时间有哪些规定?为什么要付交易保证金?

时间:2018-11-02 22:08:16  来源:股指期货操作指南

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(一)交易时间

1,集合竞价

9: 10-9: 15为集合竞价时间,其中, 9: 10-9: 14为指令申报时间, 9: 14-9: 15为指令撮合时间,开盘时产生开盘价。如果集合竞价未能产生成交价,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。

开盘集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。

2,连续竞价

连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。中金所目前确定的连续竞价交易时间为9: 15-11: 30 (第一节)和13: 00-15: 15 (第二节),最后交易日交易时间为9: 15-11: 30 (第一节)和13: 00一15: 00 (第二节).

中金所在开盘后采用连续竞价交易。限价指令竞价交易时,中金所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以“价格优先、时间优先”的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的价格。

即:当bp>sp2cp时,最新成交价=sp

当bp>cp>sp时,最新成交价=CP

当cp>bp>sp时,最新成交价=bp

股指期货交易的时间有哪些规定?为什么要付交易保证金? 

(二)最后交易日

一提到股指期货合约的最后交易日,有些投资者往往想当然地认为最后交易日也是在月末,其实不然,中国金融期货交易所《沪深300股指期货合约》初步拟定,股指期货最后交易日为每个合约月份的第三个星期。

投资者尤其要注意的是,沪深300指数期货合约的最后交易日不是月末,新合约月份开始交易的日期自然也就不是月初第一个交易日,而是到期合约交割结束后的第一个交易日。

为什么要付交易保证金?

在股指期货交易中,为了确保履约,维护交易双方的合法权益,实行保证金制度。保证金是投资者履行合约的财力保证,凡参与股指期货交易,无论买方还是卖方,均需按所在交易所的规定缴纳保证金。在《中国金融期货交易所结算细则(征求意见稿)》中,中金所将采用分级结算制度,即中金所对结算会员进行结算,结算会员对非结算会员和投资者进行结算,非结算会员对投资者进行结算。

结算会员向非结算会员和投资者收取的交易保证金不得低于中金所向结算会员收取的交易保证金,非结算会员向投资者收取的交易保证金不得低于结算会员向非结算会员收取的交易保证金。结算会员的自营业务只能通过其专用自营结算账户进行,其保证金必须与其经纪业务分账结算。结算会员在中金所专用结算账户中的保证金分为交易保证金和结算准备金。

(1)交易保证金是指结算会员存人中金所专用结算账户中确保合约履约的资金,是已被合约占用的保证金,其金额按合约价值的一定比例来计算。当买卖双方成交后,中金所按公布比例向买卖双方、依买入和卖出的持仓金额分别收取交易保证金。

(2)结算准备金是指结算会员在中金所专用结算账户中预先准备的资金,是未被合约占用的保证金。结算准备金最低余额标准由中金所规定且须以结算会员自有资金缴纳。中金所有权根据市场情况调整结算会员结算准备金最低余额标准。

对一名期货交易者而言,会算账可以说是最起码的要求。由于期货交易是保证金交易,而且又是实行每日清算制度的,故期货交易的账户计算比股票交易来得复杂。但只要掌握要领与规则,学会也不是太难。

在期货交易账户计算中,盈亏计算、权益计算、保证金计算以及资金余额是四项最基本的内容。按照开仓和平仓时间划分,盈亏计算中可分为4种类型:今日开仓今日平仓;今日开仓后未平仓转为持仓;上一交易日持仓今日平仓;上一交易日持仓今日继续持仓。

各种类型的计算方法如下:

今日开仓今日平仓的,计算其买卖差额;

今日开仓而未平仓的,计算今结算价与开仓价的差额;

上一交易日持仓今日平仓的,计算平仓价与上一交易日结算价的差额;

上一交易日持仓今日持仓的,计算今结算价与上一交易日结算价的差额。

在进行差额计算时,注意不要搞错买卖的方向。

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