股市分析中没有永恒的真理，当绝大多数人的观点趋于一致时，即使是真理也会转变为谬论。
相反理论的主要观点就是在实际操作中要关注多数投资者对市场的判断，并在极端的情况下采取同绝大多数投资者相反的意见。不可与投资大众同流，当绝大多数人都在卖出时，市场充满悲观恐慌时则意味着趋势己经见底，就要买入；直至绝大多数人看好后市，都在积极买入时，应当考虑卖出，只要你和投资大众的意见相反的话，你就可以回避从众的风险，并为自己留下投资致富的机会。这就是相反理论的基本精神。
与亚当理论一样，相反理论也是以大众的投资行为作为理论归纳的样本。介于基本分析和技术分析之间，相反理论提出投资买卖决策全部基于群众的行为。相反理论还有一点与亚当理论一样，就是相反理论也同样是一个投资概念，用文字表达起来简单明了，但实际操作上却深不可测，不同的投资者运用效果是完全不同的，往往只有经验丰富的行家才能运用自如，并达到至高境界。
一、相反理论的理论依据
在市场行情发生重大转折之际，特别是由牛市转入熊市前一刻，绝大多数人都看好行情，认为股价还会进一步上升。当绝大多数人都有这个共识的时候，会有相当多数的投资者尽量买入，涨势迅速消耗了买方的购买力，直至想买入的人都已经完成了买入的操作，而后来资金却无以为继，牛市就会在绝大多数人看好声中完结。
相反，在熊市转入极度低迷时，假如每一位投资者都认为后市还有下跌空间的话，那么所有看空的人都将采取卖出行动。在绝大多数投资者对后市悲观时，实际上所有看淡的人都己经卖光了自己的股票，而此时虽然场内十分低迷，但很可能己经没有了任何抛压。在缺乏做空动力的情况下，股价基本处于谷底位置。这时不仅不应跟风卖出，反而应当考虑买入。
由于在股市中往往只有少数人能成为最终的赢家，一赢二平七亏的现象始终存在，如果要做股市赢家就需要和投资大众思想相左，切不可以保持同流。在很多市场中，相反理论都可大派用场，因为投资市场中人的心理、性格、思想、行为都一样。大部分人都是市场追随者，行情走好就以为可以大胆追涨，行情变坏就以为熊市来临。只有极少部分人以超越常人的眼光和果断从投资大众中脱颖而出，成为投资市场的胜利者。
二、相反理论运用技巧
相反理论在大势研判和板块分析中具有明显的效果，但在个股分析中作用有限。相反理论认为不论股市及期货市场，或是其他投资市场。当绝大多数人都看好后市时，就是牛市行情即将到顶时。当绝大多数人看淡时，表明熊市即将见底。
实际运用相反理论时，投资者比较难以准确把握时常看多与看空的比例，这方面可以参考一些大型财经网站上的多空统计数据，也有部分投资者是将每日看多与看空的股评人次做出统计，比较两者的比例，来分析市场大众的投资方向，这种方法比较简便易行。
由于市场参与者众多，投资者不要等待100%的人看好时才决定离市，或者所有人看淡时才入市。因为这是不可能达到的标准，任何时候都有人会看空或看多，关键是要把握住大多数的投资趋向。
相反理论也有一定的使用条件：那就是股市在极端状态，即将反转之时。但当所有人都看多或看空时，你就应该持相反的态度，特别是在跌市中，所有人都看不清底部在何处之时，底部就己经在你的脚下，而机会就已经来临。
相反理论在实际应用中，其成效的大小，同投资者的经验积累和资料积累是有直接关系的。平时多做功课，勤于收集资料，哪怕是一种市场传言，都认真去分析其背景和可信程度，从而使自己的行为贴近市场，眼光独到的投资者才能在市场中长久稳健地获利。
