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投资股指期货的基本策略有哪些?

2019-09-04 19:25:01  来源:股票知识入门  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

投资股指期货的基本策略有哪些?

时间:2019-09-04 19:25:01  来源:股票知识入门

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在股指期货市场,最基本的买卖策略有三种,即套期保值策略、套利策略和投机策略。我们把进行这些买卖策略的市场投资者,分别称为套期保值者、套利者和投机者。下面我们对这三种基本策略分别介绍。

1.套期保值策略。

套期保值策略也称为对冲策略,其最大的特点就是对冲风险。股指期货交易要能够顺利进行下去,就需要相当数量的利用股指期货进行套期保值以规避风险的投资者。

从各国市场的实际情况看,套期保值者主要是证券投资基金、证券公司和保险公司等机构投资者。证券公司进行套期保值的动机,主要是为了规避一级市场承销风险,避免被套牢的风险,同时也为了规避由于大规模资金的高转换成本而产生的股票二级市场系统性风险。投资基金进行套期保值则是为了利用证券投资组合,规避大量的非系统性风险和系统性风险。

投资股指期货的基本策略有哪些?

2.套利策略。

套利行为是指利用股指明货市场的实际价格与股指期货的理论价格之间的差异,面获取利润的一种买卖策略。其简单而典型做法是:买入价格相对较低的资产,同时卖出价格相对较高的资产。

 “套利”一词具有以下三个方面的含义:一是绝无净额风险:二是绝无净额投资;三是投资者在执行交易时,已知未来的获利数量,并最终可以实现这个预期利润。:

套利机会大多发生于价格的短暂失衡,或是同一资产在两个市场的价格有别时。例如,假设某股指期货合约在伦敦证券交易所的价格为100美元,但在巴黎证券交易所的价格却是110美元,于是投资者便可在伦敦证交所买人一定数量的期货合约,同时在巴黎证券交易所卖出相同数量的期货合约。结果,投资者便可取得10美元无风险的利润(不包括交易成本)。假如交易成本低于无风险利润,就存在套利机会。所以,交易成本在很大程度上影响套利策略的执行。交易成本越低,套利机会越大,套利利润也越高。

在股指期货市场上,套利主要针对股指期货与现货之间的价格差额。期货代表的是股指的未来价格,现货则是目前的价格,两者之间存在的差距,就是所谓的基差。基差代表持有成本,即买人期货指数比买人现货指数多支付的金额部分。基差有到期收敛的性质,越接近结算日,基差便会越小,最后缩小到零。也就是说,从理论看,期货价格在最后结算日与现货价格将一致。

但股指期货的套利,却不是看基差的大小,而是看基差是否偏离理论水平,或者说,是看股指期货的价格是否偏离了其理论价格。一旦股指期货的市场价格与其理论价格存在差额(不管是高估还是低估),且该差额大于交易成本,就存在套利机会,投资者便有机会获取无风险利润。

3.投机策略。

在股指期货市场,投机并非是一个贬义词;投机在这里是指冒遭受损失的风险,希望从市场价格的变化中获取利润的一种买卖方式。在这里,投机和投资没有本质的区别。投机者是期货市场不可缺少的参与者,没有他们,期货市场的套期保值功能,就可能会因为卖方缺乏买方,或买方缺乏卖方而无法实现。

关键字: 证券
来源:股票知识入门 编辑:零点财经

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