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道氏理论的基本概念是什么?如何利用道氏理论分析股价?

2019-06-25 19:02:06  来源:股票知识入门  本篇文章有字,看完大约需要9分钟的时间

道氏理论的基本概念是什么?如何利用道氏理论分析股价?

时间:2019-06-25 19:02:06  来源:股票知识入门

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(1)基本概念。

道氏理论由道琼斯发明,理论基点是利用图表、图线等方法分析股市的基本趋势。其主要内容是:大部分股票的走势会随着股市大势的趋势运行,或说大部分股票的走势构成了股市大势的趋势,逆市运行的是少数。

因此股票齐涨齐跌是必然的,炒股要紧随股市趋势而动,尤其是要观察大盘指数。也正是基于这一点,道琼斯编制了道琼斯指数,给了股民一个有关股市趋势的参考。如果趋势形成多头,手中的股票虽然暂时没涨,也不必着急,肯定有上升的时候,因为逆市下跌的概率很小。

道氏理论的基本概念是什么?如何利用道氏理论分析股价?

(2)道氏三趋势。

根据道氏理论,股票价格运动有三种趋势:长期主要趋势、中期调整趋势、短期波动趋势。

长期主要趋势:即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中,只要下一个上涨的水平超过前一个高点,而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高,那么,主要趋势是上升的,称为多头市场。

相反地,当每一个中级下跌将价位带至更低的水平,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点,主要趋势是下跌的,称为空头市场。表现为大盘全面上升(或下跌),时间起码1年以上,上升(下跌)幅度至少超过20%。如果趋势是处于上升趋势,这段时间又可分为牛市一期,股市处于底部,可以建仓;牛市二期,股市开始上升,可以持仓; 牛市三期,股市猛烈暴涨,应该平仓。

如果趋势是处于下降趋势,这段时间又可分为熊市一期,股市有下跌预兆,应该迅速平仓;熊市二期,股市开始下跌,股民应该保住微利,或止损、割肉出局,保存实力,不要心存侥幸;熊市三期,股市继续阴跌,但趋势缓和,还没有出局的股民最好等待新一轮的 上升趋势。

中期调整趋势:贯穿于长期主要趋势之中的反向行情。

如果在股市上升的过程中,总有短线客抛盘的压力,从而千扰股市运作的力度,时间大体在两三个月,干扰的力度可以使股指回落10%左右,甚至更多。但是渡过干扰期,股市还会按既定的目标上升。所以在这个时期,应该以持股为主。

如果股市处于下跌的过程中,中期调整趋势表现在总有短线客进场抢反弹,短期缓解抛盘的压力,从而形成股市止跌的假动作,时间大体在一两个月,反弹可以使股指回升10%左右,甚至更多。但是渡过反弹期,股市还会按既定的目标下跌。所以股民在此时期,应该以空仓为主,不宜抢反弹。

短期波动趋势:贯穿于长期主要趋势之中的小幅行情。股市每天、每周、每月的波动非常正常。无论长期主要趋势是处于上升趋势阶段还是下降级段,短期相反波动趋势可以不理踩。

上述股票市场波动的三种趋势,与海浪的波动极其相似。

在股票市场里,主要趋势就像海潮的每一次涨(落)的整个过程。其中多头市场好比涨潮,一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸,直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去,逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间,每个接下来的波浪其水位都比前一波 涨升的多而退的却比前一波要少,从而使水位逐渐升高。

在退潮期间,每个接下来的波浪比先前的更低,后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋势。同样,海水的表面被微波涟漪所覆盖,这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐、波浪、涟漪代表着市场的主要趋势、调整趋势、短期变动。

在三种趋势中,长线投资者最关心的是股价的长期主要趋势,目的是尽可能地在多头市场上买入股票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的中期调整趋势比较感兴趣,他们的月的是获取短期利润。短期波动趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的长期趋势和中期趋势,只有国家的财政货币政策才有可能对其造成影响。

(3)道氏三假设。

道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。

①人为操作。

指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,中期调整趋势也可能受到这方面有限的影响,但主要趋势很难受到人为的操作,更多的是市场的真实体现。

②市场指数会反映每一条信息。

每一位对于金融有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与想法,都会反映在上证指数与深证指数或其他指数每天的收盘价波动中。因此,市场指数永远会适当地预期米来事件的影响。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以修正。在市场中,人们每天对于诸如财经政策的推出、市场的扩容、国家领导人的讲话、机构违规的消息等等层出不穷的题材不断加以评估和判断,并不断将自己的心理因素反映到实际的市场操作中。因此,对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解。

③强调客观的分析。

道氏理论在应用的时候,特别强调不能感情用事,市场永远正确,我们要努力还原真实客观的市场,进而作出自己的判断。要想成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究分析,并客观判断;如果主观使用,只能不断犯错,不断亏损。

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