如果从净收益率方面进行比较，表1-10就是买进认沽期权到期日与融券做空的净收益率比较表。表中，融券做空投入保证金12.5元，净收益=25元-股价-0.83元。同样暂不考虑股价变动时保证金的变动以及交易手续费成本。
从表中可见，当股价下跌较大幅度时，买进认沽期权的净收益率远高于融券做空，这是因为期权的投入成本较低。当然，在股价上涨时，权利金的亏损是百分百。
买进认沽期权的杠杆率为25/2=12.5倍，融券做空的杠杆率为25/12.5=2倍。买进认沽期权的杠杆率是融券做空杠杆率的6.25倍。
如果买进虚值认沽期权，由于权利金更低，可以获得更高的杠杆率。
与前面介绍的认购期权多头相同，尽管高杠杆率意味着高风险。但对于激进的投机客而言，更高的杠杆率意味着更高的投机效率。一旦看准行情，高杠杆率可以带来的利润额远非低杠杆率交易工具可比。前面讲述的索罗斯团队在日元贬值10%的行悄中赚取30多倍利润的故事，主要利润就是来自大量的虚值看跌(认沽)期权。
在生活中，我们都知道，买保险不会受到限制，无论是自然人还是机构单位，只要你愿意支付保险金就可以向保险公司购买保险。然而，作为专门卖保险的保险公司就没有这么简单了，不是谁想开保险公司就可以开的，也不是想怎么开就可以怎么开的。保险公司必须受到法律的规范和政府的监管，这是因为保险公司收到保险费后必须在日后承担可能发生的赔付责任。如果保险公司收到大笔保险费后失踪，或者在日后无力赔付，那就等同于诈骗了。因此，法律必须对保险公司的成立及运作设置门槛，政府也必须实施有效监管，在我国专门设置的保监会就是专于这个活儿的。显然，在传统的保险业务中，只有保险公司才可以卖保险已经形成基本规则。
