货币市场基金投资于高质量、低风险的短期债券,比如商业票据、短期国债(T-bills)、银行承兑汇票和可转让存单等。货币类基金试图保持每个份额1美元的净资产价值。资金经理通过购买这些债券实现目标，这些债券在到期前1至90天里以面值的折价交易。因为距离到期时间短,价格折扣通常很少。在到期时证券的买入折价和面值之间的差价就是你在货币市场帐户的收益或收利。这部分收利每天在你的帐户累积。
短期的货币市场投资给投资者带来两个好处:低违约风险和高流动性。因为证券在买入后很短时间内到期，违约的可能极低甚至根本不存在。另外资金经理通常只购买那些达到穆迪和标准普尔投资标准的短期证券。这个标准进一步限定了违约风险，短期的高资质证券也总是销路好。如果有必要.资金经理能迅速并轻易地卖掉这些证券。
这些好处表明货币市场基金对需要保持流动性(随时可变现)的短期投资而言是好选择,而且能赚到高于传统的存款收益率。但是货币市场共同基金的安全性也不能理解为完全无风险。在所有货币市场基金招募说明书的前边,你会发现以下SEC要求披露的声明:
美国政府不确保也不担保对该基金的投资。每个基金都努力保持每个份额1美元的稳定的净资产价值;但不能保证基金经理能够做到。这个基金...没有在联邦存款保险公司或其他机构上保险,故包含风险,包括投资本金的或有损失。
因为货币市场共同基金是证券,所有保证金由证券投资者保护公司(SIPC)保险。你的保证金不是被保险而不受市场价值波动的影响,也不是被保险而不受经理维持1美元资产净值失败的损失。而是SIPC只在保管你货币市场份额的经纪公司倒闭的情况下为你的钱保险。SIPC对现金最多的保额是100,000美元;但多数公司有SIPC额外的或SIPC超额的保额(作为SIPC超额保险被提及),要远远高于这个数量(你可以向你的经纪公司核对它具体的保额限定)
有五种基本类型的货币市场共同基金，可以统归为两类:征税的货币市场共同基金和免税的货币市场共同基金。
1.政府债券货币市场基金
2.征税的货币市场基金免税证券
3.美国国债货币市场基金
4.国家免税证券货币市场基金
5.州免税货币市场基金常免税。
如图2.4所示，经纪公司，保险公司和其他金融服务公司有时为这些帐户创造出有自己特色的名字。
