预测股价有许多的理论和方法，但大多以研究股票价格指数为对象。
道氏理论，也称道氏方法，是指以道•琼斯股价平均数作研究对象来观察和预侧股价走势的一种股价分析理论，它是技术分析的先驱。其基本原理是认为股价的运动有三种趋势：基本趋势、次级趋势和日常趋势，并且这三种趋势只有在互证的情况下，才能明确地显示出来。
(1)用两种指数来确定整体趋势。道氏理论是以著名的道•琼斯指数为研究对象而发明的，而道•琼斯指数是由20种铁路，30种工业和巧种公共事业三部分组成的。据历史的经验，其中工业和铁路两种分类指数更具有代表性。因此，在判断走势时，道氏理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动。其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。
(2)据成交量判断趋势的变化。成交最会随着主要的趋势而变化。因此，据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常，在多头市场，价位上升，成交承上升；在空头市场，当价格下跌时，成交量增加；当然，这条规则有时也有例外，根据几天成交量是很难得出正确的结论，只有在经历一段时间后分析整个交易水平才能够做出判断。在道氏理论中，为了判定市场的趋势，最终结论性的信号只有大的变动产生。成交量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。
(3)盘整可以代替中级趋势。一个盘整出现于一种或两种指数中，持续了两个或三个星期，有时达数月之久，振幅仅为5%。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡的。当然，最后的情形之一是，在这个价位上没有人想卖了，而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另外的情况是，在盘整中出售股票者发觉买进的气氛削弱了，结果他们必须削价来处理他们的股票。因此，价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反，价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说，盘整的时间愈久，价位愈窄，它最后愈容易取得突破。
盘整常发展成重要的顶部和底部，分别代表着出货和进货的阶段，但是，它们更常出现在建立要趋势时的休息和整理的阶段。在这种情形下，它们取代了正式的次级波动。很可能一种指数正在形成盘整，而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘整后，有时在同方向继续停留一段较长时间，这是不足为奇的。
(4)把收市价放在首位。道氏理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价，而只注意收盘价。因为收盘价是股票投资者最关注的价格，是对当天股价的最后评价，大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是一个经过时间考验的道氏理论规则。这一规则在断定主要趋势的发展动向上的作用表现在：假定在一个主要的上升趋势中，早上11点到达最高点，在这个时间的道琼斯工业指数为152点，而收盘为150点。未来的收盘必须超过150点，主要趋势才算是继续上升的，当天交易中高点152并不算数，如果下一次的上升在当天的高点达到152，但收盘仍然低于150，主要的多头趋势仍然是不能确定的。
(5)在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响。当然，在反转信号出现前，改变对市场的态度，就好比赛跑时发出信号前抢跑，固然不错。这条规则也并不意味着在趋势反转信号已经明朗化以后，一个人还应再迟延下一步的行动，而是说在经验上，我们等到已经确定了以后再等到较为有利，以避免在还没有成熟前买进或卖出。自然，股价变动的趋势是在经常变化着的。多头市场并不能永远持续下去，空头市场总有到达底部的一天，当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后，如不管短期限间的波动，趋势绝大部分会持续，但是愈往后这种趋势延续下去的可能性会愈小。这条规则告诉我们：一个早班趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间，作为投资人，一旦做出交易委托后，必须随时注意市场行情的变化。
(6)股市波动反映了一切市场行为。股票指数的收市和波动情形反映了一切市场行为。在股票市场，你可能觉得政治局势稳定，所以买股票。另外，一些人可能觉得经济前景乐观所以买股票。再另外一部分人以为利率将会调，值得在市场上吸纳股票。更有一些人有内幕消息如大公司的收购合并，所以要及早入货，无论大家抱有什么态度，市价上升就反映了看好情绪，即使是不同的观点角度。相反，当大家有不同恐惧因主力要出货套现，或者政策发生变化。不论何种情况，股票指数的升跌变化都反映了股票投资者心态。股票投资者乐观，无论有理或无。适中或过度，都会推动股价上升。股票投资者悲观，亦不论盲目恐惧，有实质问题也好，或者受其他人情绪影响而歇斯底里也好，都会反映在市场上这就是指数下挫。与其分析市场上千千万万人中每一个股票投资者的心态，做一些无用功，不如股票投资者自己分析反映整个市场心态的股票指数。股票指数代表了股票投资者心态和市场行为的总和。指数反映了市场的真相，上升是乐观的，下跌则是悲观情绪笼罩。
