判断、买入是我们给市场的话语，要让市场来评价。市场告诉我们对了，我们就平仓;市场告诉我们错了，我们就砍仓止损，这才是顺应市场的交易。
线的信号包括一般的直线——趋势线(后文将有详细论述)，这是我们最常见的信号之一。趋势线不仅有描述趋势的功能，还是重要的交易信号。
请看益佰制药(600594)的日线半对数坐标复权图，如图所示:
当A点、B点出现后，我们就可以连接它们当日的最低价格，画一条向未来延伸的直线。一旦价格再次碰触这条线时，就给出了C点，C点则是买入信号。买入后，只要价格不跌破这条线我们就持有，直到卖出信号出现。
在下图的例子中，卖出信号和买入信号应用的原理是一样的，只是卖出信号使用的是最高价。已知高点e、f,做直线且向未来延伸投射，当g点出现后，则是卖出信号。如图所示:
一、反压线
反压线和一般趋势线不一样，虽然它连接的也是两个价格低谷中的低点，但它的方向是“左上右下”，也就是说C点出现的位置通常低于A、B点。
请看中金岭南(000060)的日线半对数坐标复权图，如图所示。
在线的使用中，买入价格离止损价格最近，离卖出价格最远。这个原理使线成为了简单的且有效的获利工具。
关于线的争议颇多，最大的质疑来自于一些毫无交易经验的，而且一生都不准备进行交易的金融专业毕业的股票“帮闲"。这些人喜欢对所有的事情说东道西，他们的基本观点是:线作为买入信号来说，胜率过低，所以线是伪技术。然而他们不明白，交易不只是一个追求胜率的游戏，它还是一个管理亏损的游戏，线在这方面的重要性和周期相比毫不逊色。
二、支撑与阻挡
在几乎所有的技术分析理论中，人们始终关注的重要问题之一就是支撑和阻挡。支撑和阻挡决定了交易的买卖价格的最终确定。
那么，支撑与阻挡是怎么出现的呢?-个既成的趋势或者说价格运动是出现支撑和阻挡的前提。没有这个前提，价格运动就不可能有支撑或者阻挡，无论这个价格运动是在多么细微的时间尺度内出现的。
支撑和阻挡是指价格上升或者下降运动中的短暂间歇或者单位时间内的速度的终点。支撑和阻挡代表和反映了价格运动的空间特征:斜率和水平。价格运动总是以一定的角度向上和向下伸展，即便是出现了崩盘的情况也不例外。由于这种价格变化斜率的存在，一种随时间变化而变化的直线或者指向未来的射线就成为一种最为常见的的支撑线:趋势线。
趋势线的标准定义是:界定一个价格运动速度的射线。
请看浙江阳光(600261)的周线半对数坐标复权图，如图所示:
趋势线的种类
一般而言，趋势线就是指上升趋势线、下降趋势线和标记水平横向价格运动的趋势线。但在实际应用中，趋势线在这个基础上衍生出了更多的种类。
以北方股份(600262)的周线半对数坐标复权图为例，如图所示。
上升趋势线:价格在向上加速的时候，标记其上升速度的射线。通常连接的是两个底部的点——最低价格。这条趋势线具有方向和斜率。
紧密上升趋势线:有的时候也叫加速线，它标志着价格脱离了原有的上升趋势线。
价格在有的时候会持续加速，这样我们就可以连续绘制一系列陡峭的趋势线。这些陡峭的趋势线可以及时地平掉我们获利的头寸。例如:我们在10元购进了1000股股票，之后价格开始上升到11元，最高上冲到11.20元之后开始回调。在这个过程中，我们在什么时候平掉这个获利的头寸呢?紧密趋势线告诉了我们具体的卖出价格和卖出时间。
请看图，这是外运发展(600270)的周线半对数坐标复权图。
趋势线的根本含义是告诉我们价格可能的停留点和回落点，这些点就是所谓的支撑与阻挡。支撑点成为买入的重要依据之一，单位时间的底部就是在这样的支撑上出现。一旦出现了这样的价格点，而未来的上升空间允许，那么就满足了我们的交易条件。
但是，什么样的上升空间值得我们交易呢?在A股市场中，一个支撑点离下一个支撑的距离与最近的阻挡的距离的比例应该为1:3到1:4,这样的空间才是值得我们冒险的空间。同时，单位时间必须要再跨越一个交易日，在一个交易日中出现这样的空间是没有意义的，因为中国现行的交易规则不允许做日内交易。
支撑和阻挡并不是永远有效的，它受制于更高层次的时间循环和价格波动。在月线的上升趋势中，阻挡的力量很小;在月线的下降趋势中，支撑的力量也会变得脆弱。支撑和阻挡的角色经常可以互换，这种互换是在支撑被跌破，阻挡被涨破的时候出现的，也就是说原来的支撑变成了阻挡，原来的阻挡变成了支撑的时候。
支撑和阻挡出现在不同的时间尺度的图表中的含义也有本质的区别。长期图表中的支撑和阻挡
长期图表中的支撑和阻挡被击穿，通常意味着一个较大的上升速度和下降速度出现。这种速度体现于时间和价格上，在时间方面可能意味着数个月或者数年，在空间上可能是30%或者50%的回调与上升。当股票击穿月线支撑的时候，我们的对策是立刻砍仓出局。
请看上证指数月线半对数坐标图，2001年7月月线被跌破，长达5年的调整开始了。如图所示:
之后寻找趋势的转折点，这个转折点将会在可能的阻挡处出现。然后利用这个短暂的转折点进行短线交易。这里有两点需要重视:
第一点:短暂的转折点只适合小规模的资金的介入。
第二点:短暂的转折点的行情不会持续太久，它和突破到当前的时间幅度、价格幅度成一定比例关系。此刻不要在乎市场其他人士的看法，也不要关心来自管理层面的意见，这些都是无关紧要的，你需要的是短期获得利润。
在这一点上，我们的观点和经典的观点是相冲突的。经典的观点认为在这个时候需要观望，即所谓不要逆市场交易。我个人认为这种观点充满了谬误:如果市场有10年的上升，那么6个月的回调究竟是熊市呢还是牛市呢?如果是熊市，那么10年的牛市说法就不成立了;如果是牛市，那么利用这种回调交易难道不是顺势交易吗?
因此，魔山理论认为:证券市场牛市和熊市的划分必须以单位时间为前提。只要在短暂的转折处发现了这种上升的冲动，而且这个冲动可以有一定的赢利空间，我们就可以采取行动。
这种操作可以一直持续到价格停留在一个重要的历史性的支撑位置上，例如长期的趋势线。这个时候就需要修正我们交易的节奏，结合时间周期进人持仓时间略长的模式，以便更好地猎取利润。这个时候的市场环境相当险恶，你会听到或者看到各种不利信息，媒体也会开始出现对管理层错误的指责(其实管理层在这方面真的很无辜)，权威的经济人士也开始对恶劣的股票行情担忧起来。这些特征未必一定能带来显著的牛市，但却透露了市场大众的普遍心态。
“否极泰来”这一事物的运动规律在股票市场中被表现得淋漓尽致。这个时候必须拒绝这些声音给你带来的影响，而首先去关注支撑。看价格是否触及了月线的支撑，如果触及了，你就需要采取行动，结合时间周期来制定你的交易策略并执行你的交易计划。
月线重要支撑处的买点特征
月线的支撑是可以期待的。因为无论是百分比线提供的支撑还是趋势线的支撑，都可以通过历史的K线走势投射到未来。
1)当价格触及或者接近月线的支撑的时候，经典理论所说的一些见底特征并没有出现，人们很难通过技术指标和其他变化来发现这种动态。在这个时候买入不需要其他技术的支持，你可以把它当成一次理性的“冒险”——我们要习惯在这个区域里开仓买入，重仓买入。
那么，在月线支撑和价格接触的时候，我们应该注意什么呢?
这里值得注意的是买入后的止损的设定。止损是我们在这里冒险的一个前提。在交易中，感觉上的风险和实际的风险是不同的，感觉上的风险来自于外界和自己之前的交易结果:外界对交易人的影响是潜在的、无形的，当你事实上已经接受了外来的他人的建议的时候，却可能在意识层面上并未察觉。很多的个人交易事件都证明了这一点。
2)月线的成交量开始相对萎缩。月线成交的萎缩的重要原因是:市场中的空方继续看空，而被动持有股票的人已经彻底绝望，这种绝望使他们麻木而不再理睬持有的股票或者是悲惨割肉。而场外开始有人动作，但是比较谨慎，他们建仓的步伐是缓慢的、充满疑惑的。这一切导致了价格的持续低迷。
当然，也有例外，请看图。
在图中，我们可以看到大盘月线2波周期在长期趋势线上的拐点处的成交明显放大。
3)月线的底部通常也是一此重要时间周期的底部。很多股票的时间已经先后见底，但是见底并不意味着立刻爆发，这个过程至少需要一个新的上升周期出现。
4)价格有的时候会出现剧烈波动。这种波动产生的原因在于:有的人在黎明前的黑暗里绝望地孤注一掷地砍仓。在这之前他们已经付出了太多的耐心，但是他们期望的上升始终没有来临，而市场的买气却异常的低迷，以至于他们想在一个看上去合理的价格平仓都成为极为困难的事情，所以他们失去了耐心，用向下F砍仓来宣泄心中的愤怒、悔恨和自责。而这种低价的筹码很快便被空仓已久的等待人场的资金所吃掉，在这个时候，投机资金也开始了动作，所以出现了短暂的追捧，直到投机资金的空间出现，那些短线投机者到了预期的价格便开始了平仓。而原来没有平仓的人以为新的下跌运动会再次成为未来趋势的主流，真正的恐慌便伴随着投机获利盘的涌出而扩散开来。价格就是在这个时刻出现了一个较大规模的单位时间的底部。在这个底部，多空分歧一定非常的大，一旦这种格局形成，只要多方的买入要求大于卖出要求，价格就会出现持续地上涨。
在这里笔者无意否定价格后面隐藏的各种消息的作用，而是认为这些消息不可以作为我们决策的依据，因为我们无法事前了解到这些消息和它们的作用。月线上记录出的这种波动是长长的下影线和一切支撑的接触。
当然，在月线的支撑处买入并不是万无一失的，交易中没有“绝对安全”这个词汇。对于技术型的交易者来说，月线支撑的买入只是比其他技术交易信号胜率更高面已。在这个时刻，止损当然是必要的。所有的交易人都要经常实践和应用这个模式:判断——买入——平仓或止损。判断.买入是我们给市场的话语，要让市场来评价。市场告诉我们对了，我们就平仓:市场告诉我们错了,我们就砍仓止损，这才是真正顺应市场的交易。
月线上的菲薄那其价格回撤线
菲薄那其回撤线又称百分比线。在一些交易技术人士的眼中，历史的高点和低点构成重要的支撑和阻挡水平，将二者之间的垂直距离按照菲薄那其数列切割成若干等份，那么每等份的水平线就是一条重要的支撑和阻挡水平线，价格在回调的时候倾向于在这里徘徊或者反转。与其类似的是江恩的八分线。江恩并没有明确指出如何应用八分线，面只是模棱两可地告诉了我们这样的一个思路。但是这个思路非常重要，它与周期结合起来就基本上可以确定一些重要的价格和时间坐标，这些坐标就是魔山理论通常说的交易拐点之一。
请看上证指数的月线半对数坐标图，箭头所指的均为重要的菲薄那其支撑或阻挡，如图所示:
百分比线的含义
百分比线实际上构造了一个大的摆动指数。这个摆动指数有上下两个边界，上边是历史的绝对高点，下边是历史的绝对低点。在这个区城中，50%线作为零线。当价格在零线之上的时候，意味着当前的整体趋势依然处于强势中;而当价格跌破零线的时候，价格开始进入低迷阶段;当价格跌人到0.191位置附近的时候，价格处于筑底阶段;当价格打破100%位置时，价格则进人了整体时间单位的熊市。
百分比线边界的被突破
百分比线上下边界被突破，通常预示着市场格局的重大调整。当市场进入了新的重要的价格运动的时候，通常位于百分比线的顶部区间或者底部区间。
顶部区间的突破
在顶部区间，价格在月趋势线的加速线上端，突破的时候会非常的猛烈。这种猛烈伴随着大的交易量的出现，强烈的套现冲动和强烈的人场冲动在这里激烈交锋。在这种冲动的交锋中，多头占了上峰，出场的人反过来又加人了多头的行列。这个时候很少有人再考虑自已是投机者还是投资者，只要买入就会赚钱的赢利效应已经完全冲昏了人们的头脑。2006年到2007年5月前，市场就是处于这样的极度亢奋中。
当价格出现新高后，原来的上边界成为重要的支撑带，而新的上边界将移至新高点。这时候，原来的百分比线便会得到新的修正，旧有的回档支撑和新的支撑共同构成这个向上的价格运动。在这个时候，价格依然处于一个危险区内。价格无论是创出新高还是在新的上边界下徘徊，都表明了价格处于一个单位时间内的高位。这个单位时间就是指股票上市以来的全部历史，因为你评价的是当前价格在整个历史时间内的空间位置。那么，是不是当价格处于这个相对极端位置的时候我们就应该停止操作，等到它回到起始的位置再进行操作呢?答案显然是否定的。没有人会有耐心等价格经过5年或者更长的时间回到50%的位置再行买入，而且在股票市场中这种回归通常很少出现。所以，传统的所谓跟随大的趋势交易是站不住脚的，在这个时刻我们需要的是缩短单位时间。
底部边界的跌破
在A股的大盘指数上，还没有出现过百分比线的长期底部被跌破的情况，但是在个股中却并不鲜见。
请看浙江阳光(600261)的月线半对数坐标复权图，如图所示。
在图中，浙江阳光2000年7月31日上市之后一路走高，2001年6月达到最高价格25.78元，随后便一路下行，2001年10月创出新低。进入2002年，该股依然以下跌为主，2002年9月跌破百分比线下轨，然后熊途漫漫，直到2004年8月才在其历史最低点停住脚步。
美罗药业(600297)也属于这一类型，请看图:
我不知道那些试图进行长期投资交易的人，遭遇到上面这类股票时会在哪里建仓和平仓。按照他们的理论来看，这些股票已经严重超跌了，但是在2004年以前，它们几乎每天都处f超跌的状态中。类似的股票还有很多，这种持续超跌的股票在很长一段时间内是不会给买入者带来好运的，尤其是那些倡导长期持有的买入者。
我们的办法是:一旦遇到这样的情况，应该果断地止损离场，准备下次投机活动，面不要被目前的交易失败所干扰。
月线支撑也有陷阱
很多人问我:“月线上的支撑是不是更稳定、更可靠?”我告诉他们:“是的，但是这里依然会有意外出现。”
在过去的历史图表中，月线的收盘价格跌破重要支撑线的事情不是没有发生过。1994年7月，大盘开盘后便开始持续跳水，在7月底价格实实在在跌破了1558.95到95.79的百分比线的50%位置，并坚定地收在这个位置的下方。当时的情况简直可以用空息来形容。长达18个月的下跌已经粉碎了所有的所谓长期投资者的信心，利用颈线进行组击的投机盘也被震出了市场。7月下旬，价格不仅跌破了这个重要的支撑，以下技术特征更加令人胆颜心惊:
月线出现了一个长期M头。M头的左头是1992年5月形成的高点，右头则是1993年2月形成的高点，它的颈线位置在1992年11月份的最低价386.85.面1994年7月份的收盘价格为333.85。按照传统的价格形态的测量，价格最保守的下跌空间也有1000点，也就是说大盘跌到零的时候，还没有完成M头价格测量的保守幅度。因此。当时证券市场中充满了崗盘的绝望气氛，市场中的成交量也萎缩到18个月以来的地量水平。
请看图:
然而市场就是这样的奇妙，崩盘没有出现，相反在进入8月后，大盘却一路走高，形成一波强大的井喷行情。这种情况虽然不多见，但是足以令一些不精通交易技术的人永远远离交易技术。这个印象太深刻了，他们的确有理由怀疑交易技术，他们会把它作为一个典型的案例告诉别人和自已看，这就是技术分析。
交易技术确实存在着这种尴尬。有些时候，尽管我们用尽了心机，但是依然遭到打击，而且这种打击令人绝望，但是当我们从这种打击中站立起来并清醒地进行反思的时候，就会发现:即便存在着这样的缺陷，交易技术依然可以给我们带来丰厚的利润并把亏损控制在最小。
月线支撑的应用
月线支撑单独应用的意义不大，它必须和周期结合在一起应用才会产生效果。月线支撑告诉我们的只是价格长期的上升速度的减速区域和新的加速区域，其本身并不能提供精确的买入价格。月线支撑提供给我们的价格幅度是以一个月的最高、最低幅度为限的，也就是20个交易H的波动幅度，在这个幅度中进行交易同样会产生亏损。
因此，月线不是告诉我们具体买入价格的工具，而是对整体市场的价格运动速度的评价，或者说是对整体市场风险度的评价。
月线的阻挡
主要的行情启动通常是以收盘价格决定性地突破月线的阻挡为标志的。在突破的时刻，成交会骤然放大，主动性买盘触发了主动性卖盘，多空的交锋使成交不断地堆积，而最终主动性卖盘萎缩直到消失，多头占据了主动。这样，图表上便留下了所谓量增价升的痕迹。从多空博弈的角度看，月线收盘价格的突破是我们站队的标志，这种情况一旦出现，通常意味着多头暂时取得了胜利，我们加入多头的行列也就成为自然的事情了。
阻挡的类别
主要下降趋势线是我们经常遇到的重要的阻力线，它通常来自于一个重要的顶部和一个次要的顶部的连线。
请看图,这是长航凤凰(000520)的日线半对数坐标复权图。
在图中的这条趋势线阻挡了绝大多数的向上的价格冲动，包括一些跌幅深远的小的单位时间尺度的价格波动。但是只有一次价格突破了阻挡，这样的突破就是前面谈到的对阻挡突破的买入信号。
在上升趋势中，顶部和顶部的连线是经常被人们忽略的阻挡线，这些阻挡向未来的延长线通常可以成为重要的平仓标志。同时，重要的顶部的水平线告诉我们，在下个周期中这个位置以上是高价区，高价区通常意味着平仓而不是买入。当时间拐点在这条线之下与价格支撑契合后，新的买入区就会形成。一个显著的价格顶部的向未来的水平延长线也是一些重要的阻挡位置，价格倾向于在这里停留后折返。如图所示:
有效突破的疑惑
怎么样才算有效突破呢?这是个令人困惑的领域。传统的说法是按照一定的百分比来估算，有的说是3%，有的说是2%。其实，这些大多也是没有太多根据的经验之谈，很多时候价格突破了3%也会折返，并持续地向下运行。有的个股甚至在出现了一个涨停后，开始了漫漫无期的下跌运动，例如天歌科技，现在称为S*ST华塑(000509，如图所示。
S*ST华塑(000509)2002年11月19日以跳空的方式高开，当天--度抵达涨停，明显突破主要压力线，并最终以4.11%的涨幅报收。但是11月20日开盘便开始走低，尾盘暴跌5.13%，接连两个交易日徘徊于阻挡之下。
面对这种情况，我的对策是:只要突破了就有效，跌破了就止损，如果出现意外，刚止损又上去了，只好自认倒霉了。因为这种意外的事情虽然不经常出现，但的确存在于各种交易系统中，交易技术是不能完全消灭这种不确定性的。
周线上的支撑
周线上的支撑和月线上的支撑的含义是有所差别的，如果说月线的支撑被跌破是价格运动开始了长期向下加速运动的话，那么周线所反映的则是中等时间尺度的下降速度。由于时间单位被缩小，无疑它可以更加细致地告诉我们在大的下降速度中价格可能停留的位置，而这个位置是以周为单位来体现的。我们可以很容易比较出二者的差别，虽然这差别不是那么悬殊。
请比较上证指数月线图和周线图，如图所示:
通过比较我们可以发现，月线指出的支撑显然要远远迟于周线的支撑。从K线的角度来看，当月线还是一根K线的时候，周线上已经出现了四根;月线上出现两根的时候，周线上已经是八根或者十根了，而十根周K线已经有可能出现了两个底部或者顶部。
月K线省略了一些必要的细节，只是极为粗犷地描述了价格过去的走势和速度。周K线上最为重要的支撑，来自于K线的长上下影线。这些长上下影线经常可以作为我们买入和卖出的依据，对两日交易用处极大。
周K线的研究
周K线中出现的长上下影线的水平延长线对未来价格具有持久的影响力，价格经常在这个水平阻挡或者支撑上停留。请看图:
这些在周K线上留下的长上下影线是很多具有相当规模的资金短期进出市场的结果。市场中的较大规模的资金的投机运作缺少小资金进出市场的便利条件，因此他们要么控制某只个股，要么通过分散投机的方式，利用一定的时间和空间来获得进出市场的方便。前者毫无疑问是违法行为，过去的所谓坐庄就属于这类行为，而后者的操作却可以通过合法的方式来完成。
例如:在一个有1.8亿股的流通盘中，价格为10元的股票，用小于5000万的资金进行投机，是被法律所允许的。假设现在有一笔5000万规模的资金看中了这只股票，当大盘处于平稳或者短期向下的情况时，它就可以在10元一带从容地收集筹码。价格在这个时候不会因为它的介人而表现异常，但是每天100万筹码的搜集速度，却足以在它行动结束后对价格产生影响。这种影响来自于投机资金的底部集体哄抢，而这个5000万的投机资金的介入，触发了这种哄抢行为。当这种哄抢行为出现的时候，价格便快速地脱离了10元这个价格区城，很有可能在周五的时候已经抵达了11元的区城，而这个区域正好就是500万的出仓区域。它的出仓方法会像它建仓时一样隐蔽。实际上.它的出仓行为已经从周二的时候就开始了，那时它除了周一已经拥有100万股的持仓以外，还在继续收集第2个100万的筹码，而10.30元到11元的70个价位已经在集合竞价的时候非常密集地挂满了它的卖单，至少有70-80万的抛单都是它的，同时在10元以下又挂满了它的买单。
这种挂单方式会从周二开始一直持续到它的全部单子出完为止。在这个时候，只要价格跌破10元，它就会毫不犹豫地补充上它的买单:同样，如果在周二之前它没有买足新的100万股，它的卖单也会这样坚持。如果让这种交易方式得選，那么在每个10%的上涨幅度中，它都可以获得4.74%的纯收益。这种操作形式在周线上留下较长的上下影线就成为一个自然的事情了。值得注意的是，这个局面的形成不是依靠大资金来完成的，而是仰仗市场的力量。拥有较大规模资金的人，必须在适当的时候采取这样的操作才会产生这样的效果，如果他对大盘判断错误，那么他的挂单就会成为其他资金平仓或者止损的牺牲品。所以，从这个角度看，大资金在交易中并不比小资金拥有优势。
