股价运行的下跌走势及其对策
凡是下跌走势，总会有一个非常明显的标志—股价在创出阶段最高价之后掉头向下，即便反弹，股价始终无法超越先前的阶段最高价。这个最高价就是顶，交易系统会自动将阶段最高价标示出来。
既然创不了新高，那下跌走势自然就是一个不断创新低的过程。它会让你账户的市值一天比一天少，令坚持持股的投资者处于浮亏状态。
当然，股价真正形成跌势从而引发一轮大跌甚至暴跌，还需要具备其他条件，也就是要符合一些经典的价格破位形态。
（1）经典的下跌形态1—跌破上升趋势
第一个下跌经典形态，是股价跌破了上升趋势，术语称之为“破位”。股价的上涨是以不断创新高和底部不断抬升为标志的，而且股价将沿一条看不见的趋势线上涨。这条线每个投资者自己都能画，连接股价上涨轨迹中的几个最低价就能得到。如图2-2所示。
这条上升趋势线对股价的上行有一种无形却十分有效的支撑作用。实际上在定时期内，只要股价在上涨，则绝大多数投资者的持仓成本都在这条支撑线以下，因此很多人是处于浮盈状态的。只要这条支撑线不被有效跌破，那么我们就假定股价将继续上涨，涨到哪里都有可能，这也是笔者为什么提倡千万不要胡乱预测顶部的原因。一旦这么重要的一条支撑线被跌破了，就是在明白无误地告诉投资者，原有的涨势已经结束了，转势下跌将成为大概率事件。
图2-2
如图2-2中，该股本来涨势喜人，沿着上升趋势线一路向上。但自从2015年6月2日创出34.09元的最高价之后，这一价位再也没有被突破，成了顶。不仅如此，到了6月18日这天，连上升趋势线都给跌破了，宣告上升趋势的彻底终结。这时，帅氏交易系统立刻发出卖出信号，提醒投资者该股下跌成为大概率事件。由于当天的股价明显是高开低走，因此在收盘前判断出卖出信号能在当天的K线上方固定住并不是什么难事。如果投资者在卖出信号发出的当天就坚决清仓离场，卖价不应该低于6月18日27.81元的收盘价。
该股没能躲过2015年的“股灾1.0”，在随后的暴跌中一直跌到11.39元才止住。即便从27.81元算起，短短三周时间，60%的市值便蒸发得无影无踪了。在卖出信号发出的当天，该股的跌幅只有4.5%，有些投资者警惕心不够，结果第二个交易日就惨了—股价跳空低开！所以笔者负责任地告诉你，如果没有卖出信号的提示，你会错过最佳的逃顶机会。在犹豫和不服输的双重心理作用下，投资者很可能根本就不卖，然后就一直被深套下去。
除非上升趋势真的被跌破，否则卖出信号是轻易不会发出的。图2-2所展示的是在2015年牛市背景下个股长期走牛后破位下跌的情景。而在大多数情况下，个股的上升趋势能维持一两个月已很不错了，因此准确画出上升趋势线就很关键。
图2-3
如图2-3所示，图中A、B两个低点的位置非常靠近，上升趋势线一路向上延伸。这段行情自买入信号发出后只维持了一个月的时间便出现了滞涨，由于2016年7月13日（C点位置）股价低开高走后，收盘价依然高于上升趋势线，因此卖出信号这一天没有发出。只要股价上涨概率依然比下跌概率大，那我们就只管顺势而为好了——卖出信号不发出，投资者也不需要乱操作。然而7月14日，股价高开低走，有效跌破上升趋势线，因此卖出信号终于发出了，提示投资者及时清仓。短短两个月之后，股价跌幅超过20%。
如图2-4所示，该股9月、10月间在26元至28元之间震荡了很久，虽然从25.58元到29.30元之间有一段上涨行情，但是由于之前的行情是从20元下方开始启动的，因此实际上早已累积了太多的获利盘，风险也在不知不觉中被聚积了起来图中三个阶段性高点28.64元、29.30元、27.83元清晰可见，从事后看，构成了标准的“头肩顶”形态。及时的卖点提示绝对不能等“头肩顶”的右肩走出来才发出，因为涨势在创出29.30元的最高价之后已是强弩之末，尤其是在最高价出现仅仅两个交易日（11月3日）后就跌破了上升趋势线的支撑。
图2-3
如图2-3所示，图中A、B两个低点的位置非常靠近，上升趋势线一路向上延伸。这段行情自买入信号发出后只维持了一个月的时间便出现了滞涨，由于2016年7月13日（C点位置）股价低开高走后，收盘价依然高于上升趋势线，因此卖出信号这一天没有发出。只要股价上涨概率依然比下跌概率大，那我们就只管顺势而为好了—卖出信号不发出，投资者也不需要乱操作。然而7月14日，股价高开低走，有效跌破上升趋势线，因此卖出信号终于发出了，提示投资者及时清仓。短短两个月之后，股价跌幅超过20%。
如图2-4所示，该股9月、10月间在26元至28元之间震荡了很久，虽然从25.58元到29.30元之间有一段上涨行情，但是由于之前的行情是从20元下方开始启动的，因此实际上早已累积了太多的获利盘，风险也在不知不觉中被聚积了起来图中三个阶段性高点28.64元、29.30元、27.83元清晰可见，从事后看，构成了标准的“头肩顶”形态。及时的卖点提示绝对不能等“头肩顶”的右肩走出来才发出，因为涨势在创出29.30元的最高价之后已是强弩之末，尤其是在最高价出现仅仅两个交易日（11月3日）后就跌破了上升趋势线的支撑。
图2-4
（2）经典的下跌形态2—跌破颈线位的支撑第二个经典下跌形态，是股价在经过高位震荡后，跌破了M头或三重顶的颈线位置，然后形成跌势。
图2-5
不知大家注意到没有，图2-5所示这只股票在2015年4月15日时的阶段性低价是13.04元，随后便止跌上涨。短短一个半月后，在6月股价已冲高到24元附近，最大涨幅超过70%。在短期内便积聚了不少获利盘，这也恰恰是风险之所在。在2015年6月3日冲高到24.12元之后，该股已经有做M头的嫌疑了，理应引起投资者的警惕。6月15日，该股高开低走收阴，并于第二天6月16日以跳空的方式低开。6月16日收盘时，这第二根阴线终于跌破了滞涨后所形成的多重顶的颈线位置，也就是20.15元附近，因此当天卖出信号发出。由于股价在日内是逐级走低的，因此我们可以很容易地判断出在日内发出的卖出信号会在收盘后固定在日K线的上方，说明这一天下跌的概率在急剧上升。所以，6月16日当天投资者就必须卖出股票，容不得丝毫的犹豫。若及时卖出，卖出价格应该不会低于当天收盘价20.02元。
卖出之后就一身轻松了。保住了绝大部分上涨以来的胜利果实。这是多么愉快的一件事！
图2-6
如图2-6所示，2015年5月26日，该股在上涨过程中创下了一个高点19.65元，这个价位就是未来股价在回落时的支撑位。果不其然，股价在随后冲高到22.93元之后回落，并于6月16日、17日、18日三天跌至20元一带。其中18日收盘价是19.82元，略高于19.65元，因此19.65元的颈线位置并没有被跌破。然而6月19日，该股以跳空低开的方式一举跌破了19.65元，并且日内的向上反抽也只到达了19.63元。自此以后，该股的下跌就没有任何悬念了。
图2-7
图2-7依然选材于华鑫股份（600621）。在K线图中，自2015年10月以来，该股的三个阶段性低价12.43元、12.93元、12.44元都被清晰地标注出来了。但如果投资者幻想12.43元和12.44元能有多强的支撑作用，那就太不切实际了。看看成交量就清楚了，仅仅12月下旬这短短的一周多时间，增量资金已经在13元至15元之间赚到了不错的价差，是不会恋战的！在12.43元的上方，该股13.78元至12.93元的区间才是股价的实际支撑位置，也就是颈线位置。因此当2016年1月4日，股价在盘中连续跌破上述两个价位时，投资者就该“跑路”了。后来的一个月内，股价跌了4块钱。
抄底，晚一点那叫稳健；逃顶，早一点那叫机智。
小心驶得万年船。伴随一只股票股价节节走高，获利盘的队伍也在扩大，获利的投资者随时都有兑现利润的冲动，因此，抛售还需要理由吗？一且股价的累积涨幅已经很大了，那么风险便会在无形中悄然聚集。只要此时卖出信号发出，下跌将成为大概率事件。中国股市历来牛短熊长、涨少跌多，因此实际上每当股价从启动位置算起，若涨幅过大，卖出信号发出后下跌几乎成了必然事件！（3）经典的下跌形态3—股价滞涨并在高位箱体震荡，然后跌破箱体下沿第三种下跌典型形态，是股价凌厉地跌破高位震荡箱体的下沿。股价经过一段上涨后长时间在高位进行箱体震荡，术语叫“滞涨”。滞涨的确有可能是在蓄势，但随着时间推移，箱体震荡的上下波动区间会越来越清晰，它们成为投资者判断未来行情走势的重要依据。一旦股价凌厉地跌破箱体震荡区间的下沿，则开启漫漫熊途是大概率事件。
图2-8
如图2-8所示，这只股票在2013年8月下旬拉升到10~11元之后就滞涨了，随后进入了恼人的箱体震荡走势。在10月11日的这个卖出信号发出后，股价终于再也撑不住了，随后便痛快地跌破了箱体下沿，选择向下突破。整整一个月后，到11月11日，股价创了新低，最低点6.68元，距10月11日发出卖出信号那天的收盘价9.72元已经跌了超过30％。
图2-9
如图2-9所示，该股股价在第二次冲高后，3月25日的12.32元没能超过之前的3月7日的12.38元，这已经有M头的嫌疑了，只是后来的走势较为顽强一些。股价在4月的高位箱体震荡，可能是蓄势待涨，也可能选择向下突破。我们不要去预测股价走势，只要做到及时应对就可以了。
在上述总结的三种主要经典下跌形态中，前两种是明显的、痛快的，最后这种是磨磨叽叽的，相当烦人。股价不破位，你扛一扛等一等，这个没错；可一旦股价破位后你再死扛就没有任何意义了！因此应对股价下跌的策略也就揭示出来了：投资者必须按照卖出信号的提示，及时清掉手里的股票。
再多说一点，只要是股价在下跌途中，你的资金根本就不要参与其中，一路持币才是正确的操作。
