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名义与真实财务预测相结合第2步:构建名义财务报表

2018-04-24 22:00:29  来源:公司价值的衡量与管理  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

名义与真实财务预测相结合第2步:构建名义财务报表

时间:2018-04-24 22:00:29  来源:公司价值的衡量与管理

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通过将真实经营预测转换为名义形式,可以较为轻易地得出名义预测结果(注意这些预测并不包括任何货币调整,如在通货膨胀会计下的调整):

1.预测收入、现金支出、EBITDA和资本支出的名义值,可以用它们的真实值乘以当年的通货膨胀指数。

通货膨胀

通货膨胀

2.估算不动产、厂房和设备净值,则是用前一年余额加上名义资本支出减去名义折旧额(根据估计的寿命周期来估算折旧额占PPE净值的百分比),并按年计算。

3.根据收入和要求的流动资本天数估算流动资本。

4.从EBITDA中减去折旧得到名义EBITA。

5.根据未经通货膨胀调整的名义EBITA计算所得税。(为使本假设合理,一定要查阅当地的税则。)

与真实财务预测相反,由于在高通货膨胀下名义PPE净值比收入增长慢,因此资本周转率会逐渐上升。在这个例子中,我们没有建立完整的资产负债表和损益表。如果那样做还需要以下附加步骤:

1.预计名义的利息费用和其他非经营损益表项目(根据前一年的资产负债表)。

2.权益应等于前一年的权益加上回报,减去股息,加上股票发行或减去股票回购。

3.最后用负债或有价证券使资产负债表保持平衡。

关键字: 证券
来源:公司价值的衡量与管理 编辑:零点财经

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