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Thomson对机构投资者的投资组合分析

2018-04-21 20:35:09  来源:公司价值的衡量与管理  本篇文章有字,看完大约需要2分钟的时间

Thomson对机构投资者的投资组合分析

时间:2018-04-21 20:35:09  来源:公司价值的衡量与管理

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分析公司的投资群体,或识别潜在的有吸引力的投资者目前更像一门艺术,而不是一种科学。投资者沟通的工作重点应该放在持有大部分股票的机构投资者上。在美国,机构投资者每季度必须向SEC提交投资组合信息,因此很容易对它们进行识别和分析。

回报率

回报率

机构投资者一般根据投资类型分类。例如,Thomson金融从三个维度分析机构投资者的投资组合:(1)相对于标准普尔500的投资组合的预期P/E值,(2)相对于标准普尔500的参考股息率,(3)相对于标准普尔500的预期3至5年的EPS增长率。基于这项分析,Thomson发现了每个投资者的“主要”类型:发展势头、积极增长、增长、核心增长、合理价格增长(GARP)、核心价值、深度价值、收入价值、回报率或指数。但是,机构投资者常常拥有多个基金,分别由不同的基金经理分管。因此,需要理解每位基金经理的类型,而不是集团的整体类型。

Thomson定义的类型普遍适用于投资行业,但其有效性仍存在质疑。例如,以价值型投资者与增长型投资者为例。总体来说,增长型投资者属于投资P/E值高于平均的公司投资者(相反是价值型投资者)。但是许多公司P/E值高的原因是有高的资本回报率,而不是因为增长得特别快。

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