增加股息的公司通常可以在宣布之日得到股价上升2%的正面反应。对于第一次支付股息的公司，这种影响会更大。一般来说，投资者把增加股息解读为有关公司未来回报和现金流长期前景的利好消息。实证证据表明，投资者这样解读通常是对的。大多数增加股息的公司，通常都是在回报出现强劲增长之后才这么做的，并且是在增加股息后次年能够保持这种高回报水平的情况下才这么做的。
股息
增加股息的缺点在于，投资者会把这个行为视为保持高股息支付比率的长期承诺。如前所述，股市会狠狠地惩罚那些从长期支付比率水平上削减股息的公司。管理者应该确定未来的经营现金流足以支付未来的资本支出和较高的股息。也就是说，增加股息可以解决结构性的现金盈余问题，但是不太适合一次性的盈余支出。
不过，股息增加不一定就是好消息：这也可能意味着公司未来的投资机会将长期低迷。如果股市原本预期公司会继续大力投资于有价值的增长机会，那么增加股息的行为实际上可能导致股价下跌。
