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股票质押基础知识:股票质押业务如何控制风险

2019-03-20 16:47:22  来源:股票质押  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

股票质押基础知识:股票质押业务如何控制风险

时间:2019-03-20 16:47:22  来源:股票质押

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银行理财都没有直接参与股票质押项目,都是借道券商资管,究其原因就是券商在股票质押项目上具有很大的优势,主要是在风控方面。开展股票质押项目,风控措施主要可以体现在三个方面:

<a href='/scdx/267363.html'>股票质押业务</a>如何控制风险

(1)尽调

开展之前搞清楚质押人的情况是业务开展的前提,这点上银行和券商都是要做的。说到尽调,那么在尽调环节,有哪些是需要特别注意的,主要包括下面几个方面:

上市公司的业绩(判断公司股票能否用来质押的第一指标,重点关注的是EPS);

查询股东的情况(股票质押是上市公司股东的行为,而不是上市公司主体的行为,要搞清楚股东是谁,股东的持股比例,如果是持股5%以上的股东,股票质押的情况会披露的,查看这个股东已经有多少股份已经质押过了,还要了解股东所持有的股份的性质,是否为限售股,质押的股票可以是限售股,但是质押期要覆盖限售期,对于限售股,需要搞清楚股票的来源,了解该股票锁定的期限,同时还要注意是否存在减持承诺、对赌协议、限制转让等情况,了解股票的权利瑕疵项);

在了解了公司业绩和股东情况之后,要了解公司的相关规定(包括项目准入的标准、融资人准入的标准、融资金额的限制、资金投向的限制、融资期限的限制等等),重点要了解质押率上限,融资成本等重要问题;

在了解了以上三个方面的情况之后,再去找上市公司谈才会做到心里有数。

(2)股票质押标的打折

股票质押率是低于100%的,留出一定的空间

(3)逐日盯市,设置警戒线和平仓线

第一点和第二点银行都可以做到,但在这第三点上,银行就做不到了,根据商业银行法,银行不能投资股票市场,不能在券商开户,意味着银行不能在交易所直接变卖股票来止损。

说到质押了,顺便也说一下约定回购和融资融券,质押回购、约定回购和融资融券,三者都是向客户融出资金,还有一个报价式回购,这个是券商融资的一种方式,就是从客户那里借钱,我当时接触到这块的时候有时会弄错,所以现在把这几块单独来梳理一下。

约定回购:证券公司先用自有资金买入客户证券,与客户约定一定时间后购回,要注意文章的表述是买入证券,所以这些券是要过户的,如果客户不履行购回承诺,证券公司承担的风险很高,在这三种方式下,约定回购业务承担的风险最高。

股票质押回购:业务操作方式上面说过了,现在说一点细节,与约定回购不同,开展质押业务不需要过户,期限一般不超过3年,而融资融券一般半年一次,这项业务风险居中。

融资融券:这个是客户提供担保物,包括收取的保证金,客户买入的证券等,券商向客户借钱或者借券,融资融券的风险是最低的。

所以按风险从小到大排个序,就是融资融券《股票质押《约定回购,当然根据风险与收益的关系,大家就能排出哪个收益率会更高了,也就是客户借钱的成本更高了。

关键字: 证券券商券商资管
来源:股票质押 编辑:零点财经

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