近期市场波动较大，市场对股票质押式回购交易（以下简称股票质押交易）违约处置可能带来的影响产生了一定担忧。根据上交所股票质押业务现状来看，场内质押规模稳中有降，总体风险基本可控。
从业务定位来看，股票质押交易定位于服务实体经济，解决中小型、创业型上市公司股东融资难的问题，绝大多数资金融入方为上市公司主要股东，且资金主要用于企业经营周转，与其他杠杆资金加杠杆用于购买股票有明显不同。
从出资方的风险防范机制来看，对于因股价下跌导致担保不足的合约，资金融出方通常不会立即要求平仓，而是与融入方协商通过部分提前购回、延期购回、补充标的证券或者其他质押物等多种方式进行处理。特别是上市公司控股股东，为保持对公司的绝对控制权，更倾向于采取追加担保等方式化解风险，避免进入违约处置程序。
对于最终确需处置的交易，证券公司也不会简单通过二级市场“一平了之”，更倾向于寻找有意整体承接股权的主体，通过协议转让达成交易。如果相关股份仍处于限售期，短期内更是无法通过集中竞价卖出的方式进行处置。对于可以通过集中竞价处置的股份，对5%以上股东、董监高、特定股东的违约处置，仍需遵守上市公司股份减持规定中关于减持时间、比例和信息披露等方面的要求。截至目前，尚未发生由于二级市场平仓卖出导致上市公司控制权非正常转移的情况。综合看，股票质押风险对市场短期冲击有限。
股票质押式回购业务详细介绍
（1）资金用途不受限制，可自由安排；
（2）期限较为灵活，可提前或延期购回；
（3）标的股票无需过户，业务流程简便；
（4）股东权益及权利不受影响。
（5）资金用途广泛：生产经营、证券投资、补充短期流动性、优化资产配置等。
（6）融资成本相对较低。
（7）标的证券覆盖面广：标的证券覆盖超过90%沪市上市交易的股票、基金、债券。
（8）业务办理便捷：参与手续简便、业务办理周期短，可实现T+2 日资金到账
（9）标的证券折算率高。
（10）融资期限灵活：融资期限在365 天之内，客户并可根据需要提前购回或延期购回。
（11）标的证券相关权益及权利归属于客户，证券公司根据客户意愿进行投票表决，客户股东权利不受影响。
