金融投资市场是一个参与型市场，没有人的参与市场无法独立存在。既然是人参与的市场，我们就来研究一下参与者。人这种具有独立思维的生物是最难研究透彻，所以我尝试先从经典心理学现象进行了解，也许会为我们投资开启不一样的思路。
小马主要从心理学十个比较著名的理论入手，向大家进行介绍。当然这种方式并非我首创，很早就有人研究投资心理学。但是，在这个快节奏的社会中，大家很难有时间去一本本阅读理解相关著作。我尽量用最简单的方式，让大家在碎片时间里，快速的了解相关知识。今天就向大家介绍，十大著名理论之证人的记忆。
证人记忆效应
心理学经典与证券投资——证人的记忆
证人的记忆
证人，在我们的认识里，通常都是提供一些客观的证据的人，就是把自己亲眼看到、亲耳听到的东西如实地讲出来的人。然而，心理学研究证明，很多证人提供的证词都不太准确，或者说是具有个人倾向性，带着个人的观点和意识 。
证人对他们的证词的信心并不能决定他们证词的准确性，这一研究结果令人感到惊讶。心理学家珀费可特和豪林斯决定对这一结论进行更深入的研究。为了考察证人的证词是否有特别的东西，他们将证人的记忆与对一般知识的记忆进行了比较。
他们让被试看一个简短的录象，是关于一个女孩被绑架的案件。第二天，让被试回答一些有关录象里内容的问题，并要求他们说出对自己回答的信心程度，然后做再认记忆测验。接下来，使用同样的方法，内容是从百科全书和通俗读物中选出的一般知识问题。
和以前发生的一样，珀费可特和豪林斯也发现，在证人回忆的精确性上，那些对自己的回答信心十足的人实际上并不比那些没信心的人更高明，但对于一般知识来说，情况就不是这样，信心高的人回忆成绩比信心不足的人好得多。
人们对于自己在一般知识上的优势与弱势有自知之明。因此，倾向于修改他们对于信心量表的测验结果。一般知识是一个数据库，在个体之间是共享的，它有公认的正确答案，被试可以自己去衡量。例如，人们会知道自己在体育问题上是否比别人更好或更差一点。但是，目击的事件不受这种自知之明的影响。例如，从总体上讲，他们不大可能知道自己比别人在记忆事件中的参与者头发颜色方面更好或更差。
证人记忆效应
心理学经典与证券投资——证人的记忆
证人的记忆启示：人们对于一件没有标准认知的客观事物，认知会带入主观偏向，所以每个认知都会带有缺陷。我们应该要通过各方面渠道，更全面的了解某些事，有些事所谓的“证人”说的并不完全正确，你应该要做到全局把握，这就是“证人的记忆”这一心理效应带给我们的启示。
证券投资中的证人的记忆
证人的记忆验证了，人的认知是有缺陷的，那就说明市场参与者对于市场的认知是有缺陷的，正好符合了索罗斯反身性的必要条件。这里我们不谈反身性，主要是谈谈证人的记忆在证券投资中其它的应用。
简单理解，所有单一方式确认的结果都有缺陷，而这种情况在证券投资中时常发生，还是按惯例举例说明。
1、很多短线投资者会使用技术分析方式，根据股价走势分析指导股票买卖。技术指标经过市场验证，有一定的可操作性。但是如果笃信一种技术指标，那么很容易造成操作失误。无论哪一种指标，都无法准确预测股价走势，只是指标指向发生概率更高。所以如果只使用一种指标，就会陷入证人的记忆，因为存在认知缺失。避免这一情况的有效方式，就是多指标分析，产生指标共振。每种指标的计算逻辑是不一样，如果多种逻辑确认，会大大提高投资效率。
2、经历了悲惨的2017年，很多投资者把价值投资提升到一个前所未有的高度，而价值投资的核心就是通过财务指标进行价值核算。当然散户要像巴菲特那样精准计算内在价值很难实现，一般都是通过财报进行简单分析和对比。不管是价值投资还是价值投机，如果不考虑企业其它因素，仅考虑数据结果，你的投资将是失败的。
财务数据并不能完全准确的反应企业情况，这里就会产生证人的记忆效应。如果仅以这个数据结果判定企业价值，那就是个笑话。价值投资所要考虑的不仅仅是内在价值，还有企业运营、行业预期等多种因素。
3、很多投资者，包括一些老的投资者，做出投资决策的方式其实很单一，比如有一些投资者跟我沟通，我看某某说这个股票业绩好，我看这个公司有什么利好消息，我看某个股票放量了等，其实这样的案例很多，他们做决策只考虑单一因素，这样很容易被证人的记忆效应所影响。这种情况其实和上面两个例子一样，多维度的考察你选中的标的，如果多方面产生共振，才能进行投资决策。
证人的记忆给了我们新的启示，这里我定义为认知缺失，投资者的认知是不完整的，而不完整的认知导致投资逻辑的不完整，如果想要减弱这种影响，只有多维度的考察，这里我称其为认知共振。
小马有话说
介绍证人的记忆，我并没有想到它能够确认反身性，但恰恰效应结果肯定了反身性理论。反身性有两个必要条件，人的认知是不完整的，而这些认知不完整的人是市场参与者，大家看看是不是不谋而合。既然理论成立，那么反人性的操作模式就是一种最符合市场规律的模式，有兴趣可以通过我的文章《浅谈“反身性”理论》进行了解。
最近比较喜欢索罗斯，所以可能在行文中介绍的会多一点。其实证人的记忆也给了我们其他的启示，单一认知无法确定任何事情，所以投资一定要多维度考察。
证人的记忆也是一个简单的效应，但是应用却非常广泛。因为我向大家介绍的这些经典效应，都是人无法抗拒的心理学效应，所以我们必须通过自身对于效应的理解去减弱效应影响，才能更高效的投资。
