每天当投资者翻开报章或者在网上浏览财经网站时，大家都不难找到不同的基金公司( 如高盛、摩根大通等)对不同的上市公司发表一些报告, 这些报告一般都是由该基金公司的分析员所写的，分析员的出现就是为环球或者地区经济及企业写研究报告，让基金经理及客户得到投资所需的研究资料。
有部分投资者会以这些报告的内容作为“名灯”，假如某一家公司被调升为“买入”评级或者“强烈买入”评级时，他们就会立刻在市场上购入该家公司的股份，以期望股价会上升到基金公司所订的目标价;另一方面，当公司被调低评级时，投资者就会急急把股票沽出，以免蒙受任何损失。不过，基金报告是否一定可信?投资者是否完全跟着基金报告的指示去做，就能在投资市场上战无不胜?
虽然这些报告全部都是由专业的分析员所撰写，但是成功的投资者需要拥有自己的一套个人分析，基金公司的报告只能够作为参考，但是切记不能尽信。我们所关注的地方并不应该单单在公司的评级及目标价上，而是应该在背后的分析数据上，投资者要小心处理这些资料，以这些资料作为辅助工具，协助自己去了解公司的发展情况。以下我将举出一个例子去证明为何投资者不能尽信基金报告，而需要拥有自己的分析。
以2008年2月的港交所(388)为实例，当时基金公司高盛将港交所的目标价由300元大幅调低至147元，降幅高达51%，把评级降为“中性”;除此之外，高盛还建议投资者要等待港交所(388) 跌至109元左右才可入市。而基金公司瑞银却降低了港交所的目标价，将港交所原来的目标价240元，降到194元，下调幅度19%，但仍维持“买入”评级。
但是，如果有留意股市的投资者会问:“为什么高盛在2007年尾时定出300元的目标价,现在又可以调低目标价一半以上?”老实说，如果2007年尾真是有投资者完全相信该份报告,他确实会蒙受巨大的损失，因为港交所(388) 在第一季的环球股市调整中最低跌至116. 4元，投资组合必定损失惨重。
当然，高盛调低港交所的目标价也有它的依据，因为港.股直通车无期，加上在环球股市调整下，港股成交量将会萎缩，港交所2008年日平均成交大约在1000亿元左右，因此将盈利预测调低四分之一，再以20倍市盈率(P/E)推算出新的目标价。
有些时候，基金公司的分析报告会根据市场实际情况而作出改动，因此我们不难发现2007年年底时，基金公司纷纷调高中资股的目标价;但是到了2008年的1月至2月间，基金公司又纷纷出来说中资股的增长会放慢，股价需要调整,因此纷纷调低中资股的目标价。
除此之外，投资者更要小心碰到以下情况，就是不同的基金公司可能会见市好就看好，见市淡就看淡，或者看好时就调高目标价，看淡时就都调低目标价。正因为基金公司可以随时转变看法，如果投资者盲目相信基金目标价就是明灯的话，在250元的高位买了港交所，那就真是“都没地方去喊冤”。
部份基金更持货高达10%~15%，而当时股价也低于基金们的入货价，我就更加有信心买入该股;当然，基金持货只是一个参考因素，我更加看重的是长城汽车(2333) 的业务发展，公司除了在国内销售汽车外，也把汽车出口到国外,因此公司未来的收入可以得到保证，加上当时公司本身负债少,现金充足，所以我在这几个因素的支持下就买入了此股，而最后此股也为我带来了不错的投资回报。
叔叔曾经说过:“任何人给予你投资意见，就算是我都好，你都不可以信到十足，一定要有自己的独立思考!”所以，投资最重要的是个人分析，任何人都会有错的时候，因此我们不能盲目相信外界的意见，不要人云亦云，要拥有个人的分析。
