1、决策。
价格发生变化，是因为股票的拥有者决定在某个特定时间买入或者卖出。在买方和卖方彼此面对时(分别通过交易所),价格向哪个方向运动，取决于买卖双方相比，谁的欲望更强烈。但是,他们的决策是结果，而不是原因。某些事情导致投资者决定卖出——而且还是在特定的时间。
决策的原因是“诱因”。如果股票持有者决定卖出，不是因为其他原因，只是[因为要]提取现金重修房屋，在本质上，这种诱因都可以归为随机。数以百万计的投资者，基于某种和当前或未来股票价格无关的原因，而决定买入或者卖出，并引起价格变化，都属于随机的诱因。
所有这类“随机”的价格走势，其总量不超过2%。这句话是我们的价格运动模型的第一条——对于许多人来说，好像难以置信。暂时接受它，因为它是一个可以证明的事实。当交易中价格以明显随机的方式变化时，你必须牢记这一一点。
2、重大事件的影响
必须澄清的主耍错误想法之一， 是坚信重大事件支配着市场的行为。我们总是不断地看到这样或那样的国内或国际事件，它们被当作当前市场行为的原因。
作为一个例子，考虑一下肯尼迪遇刺事件。希望你不是那些在宣布[这一事件]之后，[发生]恐慌的15分钟期间亏损卖出的那些人。就从那时开始，市场(以道琼斯30种工业平均指数计算)以几乎不中断的方式从710涨至1000。战争、全球金融危机和所有其他相似的事件，对于市场价格运行的影响完全可以忽略不计。这句话是我们的价格运动模型的第二条。
3、趋势的源泉
对于股票的买卖，重大事件只代表一种所谓的 “基本面”诱因。对我们的模型来说，至少有三种其他类型[的事件]需要考虑:
1.能够预测并且影响整个板块前景的事件。
2.能够预测并且影响单个股票前景的事件。
3.不能预测的事件(通常和某个具体公司相联系)。
可预测的基本面事件影响着投资者对板块和具体个股的思考，这占到股票价格走势的75%。这个影响是长期的，平滑的，本质上是趋势化的。
不可预测的基本面事件影响投资者对个股的思考，给股票价格走势增加了“显著的随机性”。出现的比率很小，但是影响巨大而突然。
这两句话是价格运动模型的第三条和第四条，可以进一步展开。 和重大事件不一样，源于基本面因素的投资者诱因，波及到板块和个股，深深地影响价格走势。
这种影响具有潜在的趋势特性，它相当平滑而缓慢地改变方向一如果这些因素是可预测的话。如果[这些因素]不是[可预测的话]，影响将是巨大而迅速的。这就是需要“利润保护”这类操作信号的主要原因。不幸的是，除了更加说明价格走势属于“X-诱因” 以外，潜在的基本面趋势对我们没有什么用。
