股票交易：交易公司的观点
迈克•贝拉菲奥雷是SMB资金公司的合伙人之一；SMB资金公司是纽约的一家交易公司，专门从事证券短线交易。他是一个成功的交易者，也是公司里交易者们的导师。最近，SMB通过博客(www.smbtraining.com/blog）和一些交易课程培训交易者。我很高兴能参观SMB资金公司，而且迈克、史蒂夫•斯宾塞和公司里的其他人都给我留下了深刻的印象。交易大厅里终日人声鼎沸，因为交易者们在分享思路和突破性进步。
拉里•费希尔是TradingRM公司的合伙人之一；TradingRM是芝加哥的一个交易公司，专门从事个股及个股期权交易(http：//tradingrm.com）。拉里和他的搭档里德•瓦尔法创建这家公司的初衷是为交易者提供一个训练和教学的环境。这家公司的特别之处在于，拉里和里德会公开宣布他们的所有交易，以向他们的交易者说明他们每天都在做什么。教学和训练内容就是以这种方式融入到每日的交易中。在参观TradingRM的过程中，这里的学习环境给我留下了深刻的印象。拉里和里德开发了一个网站和博客(http：//blog.tradingrm.com），以便使他们能够与交易大众分享自己的观点。
迈克很有意思，当我问他对自我训练最有帮助的三件事是什么时，他用电子邮件给我发了一份14页的文件。他很了解训练过程并在自己的交易中实践这一过程。他的邮件中提到的最重要的事情是记录交易统计数据。迈克解释说：“对于我的交易来说，统计数据非常重要。我必须知道哪些交易方法对我最有效，我必须知道哪些股票使我赢利，我必须知道我的胜率、我的资产流动数据等。“
SMB的交易主管吉尔伯特•门德斯（GilbertMendez）为交易平台建立了一个工具，叫做SMB跟踪者。这个工具为每个交易者总结了每日交易的统计数据，以使交易者们可以看清他们的表现以及他们是如何赢利或亏损的。迈克•贝拉菲奥雷说：“选错了股票常常让我头痛。”他讲述了他交易一支股票（代码是MBI）的故事，这支股票在秋天时还走得好好的，后来就一直亏钱。他开玩笑说：“在交易时，我的感觉就像有另外一个人住在我的身体里。于是我査看我的统计数据。这些数据尖叫道：'嘿，迈克，也许换一支股票更好。'我做了些必要的调整，找到了更适合我交易的股票，并决定开始交易这些股票。于是我又开始赚钱了。”
交易的统计数据使我们既找到了10％题，又有解决方案。
迈克还讲述了他在交易SNDK时的一次特别惨重的亏损。他回忆说：“我一直都记得2005年11月21日这天，这天简直发生了大屠杀。
连续几个星期，我都边走边在心里诅咒SNDK，并发誓再也不会交易SNDK了。但有一天我在检查我的统计数据时突然惊讶地发现，实际我那天的交易非常好，应该是救了自己。我只是高估了那天的下跌而已。交易时，你会产生一种关于你交易好坏的感知，这种感知可能是错误的。当你研究自己的交易统计数据时，你也许会发现你原本认为赚了巨额利润的股票事实上并没有带来巨额利润；你还可能会发现你原本认为带来了严重亏损的股票并没带来严重亏损。“
迈克•贝拉菲奥雷的第二个训练方法是每个人都在无意识做的事——呼吸。他说：“交易时必须保持头脑冷静，以使你能够准确地处理市场数据。有些交易者认为他们只需要更好地集中注意力并排除不需要的刺激。这些交易者认为他们可以使自己很好地集中注意力，但保持头脑冷静却是一项后天的技术。马里安诺•李维拉（一位快速球投手）只有在自己真的想投出变速球的时候才能投出变速球。他需要花上百个小时来练习握球、动作和控制。他每天花15—30分钟来做深呼吸并掌握这项技术。我的搭档，SMB资金公司的共同创始人史蒂夫•斯宾塞教我如何正确地呼吸。史蒂夫将这种方法教给了公司的新人。我过去常常认为我能准确地处理市场数据。但是在我学会了怎样正确呼吸以后，我发现那并不准确……你必须培养保持头脑冷静的技术，以使你能够准确地处理你的市场数据，并最终充分发挥你的交易潜力。”
迈克讲述了他身边的一个年轻交易者的故事；只要他的股票价格变化对他有利，这个年轻交易者就会欢呼。交易老手仅仅会微笑。这个年轻交易者很快就爆仓了。迈克指出：“像我们这样的交易老手，一天当中没有值得庆祝的事情。当你为你的股票欢呼的时候，你就忘了分析市场数据。”通过控制呼吸，他能更好地分析市场数据并改进自己的决策。
交易时，如果你为了交易进行庆祝或感叹，那说明你没有将注意力放在市场上。
迈克•贝拉菲奥雷的第三个自我训练的好方法是观看他的交易录像。他说：“观看交易录像是最好的提升自己的方法。很多优秀的运动员，比如阿里克斯•罗德里奎兹，都利用录像来提高自己的业绩。我把我所有的交易过程都拍下来了，我会复习重要的交易。这种做法克服了两个最大的缺点：提前兑现利润和加大交易量。”通过观看自己的交易录像，迈克制订了以下规则：何时坚持持仓、平仓后什么时候重新建仓、什么时候平仓。他把这些规则融入了自己的交易系统。他解释说：“当我看见回报风险比很大的时候，我就有信心加大交易量。我从交易录像中得知，在某些情况下加大交易量时，回报风险比很大，此时不加大交易量反而是不负责任的。所以一旦市场状况符合我加大交易量的标准，我就会立即进行。”
再次说明，自我训练归根结底还是指要努力。迈克说：“在我的交易空间中，我讲了，如果你不愿意在周末或在收盘后找些时间来观看你的交易录像，那么你就算不上一个交易者。交易是一项运动，也是一场比赛。你的交易结果经常由你在开盘之前付出的努力决定。
拉里•费希尔对我问题（对他的交易最有帮助的三个自我训练方法是什么）的回答反映了他的公司的培训方法，从而反映了他多年来的交易经验。他是这样说的：
写交易日记
拉里解释说：“这些年来，我一直用日记来判断我的情感是否稳定。写日记成为我日常交易的一个重要部分。我意识到写日记给我带来了巨大的利益，尤其是当我的交易很成功或很失败的时候。这个过程增强了我的能力，我能让资金曲线回撤的时间偏短，我能让赚钱交易的时间偏长。”我注意到，拉里在他交易成功和交易失败时都会有效地利用日记。这使他以积极的方式保持情感稳定——使他在看清市场的同时能够自信地交易——并使他在感到正在交易的股票对自己不利时能够很快地釆取修正措施。所以，成功的交易者和不成功的交易者之间的差别通常是，如何应对正确的交易和错误的交易。正确记录的日记可以是应对这些极端情况的工具，使你能够在交易成功时增加风险投入，在交易失败时撤退。交易日记能观察自我。
与同行交流
拉里•费希尔说：“我经常与一些朋友和同事们交流。我可以向他们学习，还可以分享实战经验，交流的过程可以帮助我应对交易中的起起落落。”优秀的交易者们经常谈到这点：因为他们都拥有丰富的人际网络，所以有很多人会帮助他们。拉里的观点与我们从雷•巴罗斯那里听到的观点是一致的：交易难免会起起落落地循环，有时候很赚钱，有时候则很难赚钱。能够与经历过这些循环的交易者交流并了解怎样度过这些循环将对我们有巨大的帮助。我们同样低估了相互影响作为一种认识手段时的力量，有些人在说出自己的思路时的思维更有效。大声说出我们的思路有助于提高我们的市场观察力并做出更好的决定。
在良好的环境中交易
拉里解释说：“为了更好地自我训练，我需要在有益于成功的环境中进行交易。我们成立公司就本着这一理念，所以我们公司所有交易者的意见一致。公司的交易者不但有学习的欲望，还有团队精神。”我参观过很多公司，这些公司的交易者们几乎都是单独作战。每个人都是独自成长的。如果一个公司强调团队精神，那么每个人都能从团队学到东西。这是拉里•费希尔的核心观点，也是他公司的最大优势。当每个人都公开说出自己的交易时，就没有什么好隐瞒的了，这也是一种解脱和放松。你可以从同事的成功中学习，也可以从他们的错误中学习。他们的思路会启发你，而你关于消息或突破的看法也会帮助其他人。在一个环境中，如果每个交易者都是自己的教练，那么所有交易者必然会有助于彼此的训练。没有责任意识就没有成长。
他们是真正的交易者，他们做到了以交易为生，他们开的是真正的交易公司，他们的话可信。即使你不为SMB资金公司或TradingRM公司工作，他们的好方法也可以成为你的方法。与这些公司的交易者的交易相比，你的交易如何？与他们的交易氛围相比，你的交易氛围如何？当你训练自己时一在某种意义上讲你正在建立自己的交易公司。你身兼教练、风险管理者、研究人员和交易者数职。这些角色是否尽职取决于你在每个角色上付岀的时间和努力。一个世界级篮球运动员同时关注进攻和防守的训练，训练内容包括传球、运球、投篮、篮板球和身体状况。无论是体育比赛还是做交易，你应该同时关注它的方方面面。成功的交易公司会注意所有方面。
迈克和他的搭档史蒂夫都强调了训练呼吸的重要性。你也要注意这个。控制情感的第一步是控制自己身体的反应。当我们的内心充满压力和忧虑时，我们会把压力和忧虑带入市场。当我们保持头脑冷静时，我们会根据市场的模式冷静地做出反应。写日记，与同行交流，并研究你的交易统计数据，这些行为都能让你保持冷静并拥有信心。交易者确实需要每天花时间来保持冷静的头脑，但有了经验后就会更容易地做到。找一个安静的房间一没有噪声——并使自己完全静止，将你的注意力集中到房间内的某个东西：墙上的物体或耳机中的音乐等。然后缓慢地深呼吸并尽量保持注意力集中。如果你保持精力高度集中，情感稳定，你会发现自己能够处理好恐惧、贪婪、焦虑和过分自信等情感。如果你情感不稳定，再好的交易方法和环境也帮不了你。顾名思义，你可以通过呼吸来训练自己。
训练提示
我发现，如果我每天起床后开始健身，我就可以注意力集中，精力充沛。如果你起床后无精打采，那么你很可能在整个交易日中变得更加疲倦和精力不集中。一方面你要研究市场，另一方面你要保持自己的体力和精力充沛，以提高自己的业绩。
