牛市的第一上行浪往往具有爆炸性，价格上行的斜度非常大（示意图5-21），所以维持不了多长时间。这是因为投机者此前大量做空，价格跌过了头。价格飙升是超跌后出现的一种技术反应，是人们急急忙忙空仓回补造成的。因此从底部向
上画出的任何趋势线都可能被冲破（直线 A）。从定义上看，下一条线（直线 B）的上升速度要慢一些，但它最终也会被突 破。第三条线（直线 C）也会重复这一过程。这就是所谓的扇形原则。如果这些直线都与中期趋势的低点相交，那么它们大
示意图 5- 21.
体相当于牛市的三个阶段。这里的原则是;只要第三条直线遭到破坏，就可以认定牛市完结了。
如示意图 5-22 所示，该原则在下降趋势中也有效。在本例中，它被用于中期趋势中。几条线连接了中期趋势中的几个短期转折点，而非基本趋势中的中期趋势转折点。
对数比率与算术比率
我们曾经讨论过两种比率的区别，请参阅图5-3。在对待趋势线的突破时，比率的选择非常重要，因此本章再讨论一下这个问题。
上行趋势遭到破坏后，突破首先出现在对数走势图或比率
示意图5-22.
图 5-3. 德国马克
走势图上，这是一幅德国马克兑换美元的外汇趋势图，上面的图是用对数法绘制的，下面的图是用算术法绘制的，但两幅图的数据是一样的。两条线全都连接着 1969～1971 年的低点。在对数走势图上，支撑线在 1980年 12月被沾穿，当时的价格是 50 马克。而在算术走势图上，支撑线直到1981 年中期才被沽穿，当时的价格是 42马克。请看，1972年和 1975年，价格多次触及上面那条对数线，这条线与算术线不同，意义大得多。
同一原则也适用于下行趋势（图5-4）。即，在下行趋势中算术线首先被击穿，而后对数线（比率线）才被击穿。在美国 AAA债券周线图上，对数线于1994 年底被沽空，但早在 5年前，即 1990年，算术线就被沽穿了。两条趋势线都不大可靠，但诸位却能看清二者的差异。
比较而言，我在这里使用的图例都是长期走势图。对于
图5-4． AAA债券周线图
3～4星期的短期走势图来说，即使价格变动难以把握，波动却比较小，因此使用哪种方法没有多大差别。不过，由于对数法或比率法是按比例绘制的，有价证券的价格波动反映了大众的心理状态，大众心理也有按比率变化的倾向，所以我们应当优先选择对数法。
小结
1.绘制趋势线是一种艺术。诸位需要记住好的趋势线才能反映潜在趋势。
2.趋势线代表动态支撑区和阻力区。
3.趋势线的意义取决于它的长度，价格触及或接近它的次数，以及上升或下降的斜度。
4.趋势线被破坏后，接下来不是逆转就是整固，而后形成新趋势，但升降幅度舒缓得多。
5.作为支撑位或阻力位的趋势线一旦被破坏，趋势就逆转了
