运用人气指标的第一条原则是：人气过分看涨和过分看跌的区域通常是价格自行逆转的地方。正如赫拉克利图斯在500BC中所说的，“每一走势都必须走得足够远才能引发自身的逆转。”
图11.1 J.P摩根公司（JPM） （1996-2000周线）
作为这一现象的证据，请看图11.1的J.P.摩根公司1996年到2000年春季间的走势图。过分看涨和过分看跌的区域已经标出。绝大多数这样的区域意味着获利的机会。这确实是一条规律，而不是一个例外。
图11.2 明尼苏达矿业制造公司（MMM） 1996-2000（周线）
图11.2，明尼苏达矿业制造公司的周线图同样表明了这一点。当绝大多数投资顾问看涨人气过旺（超过75）时，在随后几个星期里价格即有可能下跌，而不是反弹。
同理，当看涨投资顾问人数少于25%时，市场反弹的几率会大大增加。事实上，过去4年中大多数获利反弹是由25%的少数人预测出来的。物理学中热力学第二定律表明，所有事物都倾向于由有序状态变为无序状态，无序状态或熵值总是趋于增加。市场中的情形也正是如此，体现在市场趋势中的秩序代表了一般预期中熵的减少，而这实际上增加了其他地方的熵，从而导致了那里的趋势逆转。
不管是什么样的公司，比如说像J.P.摩根公司那样的银行，像MMM公司那样的集团公司，或者像Merck公司那样的药品公司（见图11.3），这一无序原则始终占据主导地位。事实上，Merck公司1997年以来所有理想的交易时机都和正确区域内的人气指标相吻合。
图11.3 MRK公司1996-2000（周线）
该指标恰恰标出了所有主要的高点和低点。这是一个好消息。坏消息是：它确实给出了一些信号，但并不精确。
