6月以来，恒生指数连续刷新年内低点，而值得注意的是，随着市场的持续下行，港股公司回购数量激增。
年初以来，恒生指数在29500点至31500点的箱体震荡几个月后，在六月下旬跌破箱体下限，截至7月3日收盘，恒生指数报28545.57点。然而，在沪深港三地股市以致整个新兴市场都走入“至暗时刻”的时候，港股市场上却出现了公司回购激增的现象。据数据统计显示，2018年上半年，港股市场共有107家公司回购股票，其中仅6月份就有54家，占整个上半年数量的一半以上，总金额逾24亿港元，仅次于2005年底至2006年初的水平，处于港股历史上较高的水平。
若将6月份的回购公司按照行业来划分，可以看到，在54家回购的公司中，地产行业和消费者服务业最多，分别有11家、10家。其中地产建筑业占比20%，排名第一;其次是消费者服务业，占比18%;第三是消费品制造业，占比17%;此后是资讯科技业占比13%、工业占比11%、金融业占比5%，电讯业、综合企业、原材料业各占比4%，公共事业和能源业各占比2%。
如果将6月份回购的公司按照回购金额来划分，排名前三的分别为地产逾4.8亿港元、消费者服务逾4.32亿港元、资讯科技逾3.12亿港元，分别占比20%、18%、13%。
分析人士表示，目前促成港股公司回购激增的直接原因就是估值相对便宜，多数个股已经进入相对底部区域，贸易摩擦的风险已经很大程度在价格中得以体现。而上市公司2018年盈利预期仍然向好，因此公司集中回购股票，不仅体现了对未来走势的信心，也是对阶段底部的心理确认。
经过今年6月以来这一轮的下跌，港股市场从估值层面上看，再度进入了底部区域，风险已经相当程度的得以释放。与纵向历史数据相比，当下港股估值虽然还不是历史上最低水平，但是已经很明显地进入了底部区域。恒生指数的市盈率为11.2，市净率为1.22，已经回落到2016年6月底的水平。此外，恒生国企指数也在6月29日出现了破净，市净率仅为0.96，虽然3日收盘回到了1.09位置，但仍然处于低位。而横向与国际其他主要资本市场估值相比，港股估值优势更加突出。
除了估值偏低外，目前市场普遍预期香港主板公司2018年业绩增速均值约为17%，是2011年来的次高水平，而这又进一步提升了港股市场的估值吸引力，特别是对内地长线资金的吸引力，为市场底部提供了较好的韧性。因此市场人士表示，对于目前的下跌并不需要过分悲观，一旦制约市场的风险改善，三季度港股将如期反弹。
