嗯，银行股已经调整到位了，现在A股26家上市银行中17家跌破了净资产。可是现在能抄底吗？显然，不能！可以看到，无论是A股还是H股，投资者都对银行板块存在很大分歧。而分歧很大的行业并不能马上触底回升，毕竟股价是沿着阻力最小的方向运动的。
为什么说银行板块已经到底了？从宏观上来看，对银行股的预期判断思维是：经济下行—预期银行资产质量恶化——卖出——银行股下跌；的确在2015年以前经济存在灰犀牛，产能过剩，债务杠杆高企、房地产库存高企等，可是经过这3年的供给侧改革，中国经济已经基本上恢复了健康，体现出很强的韧性，维持了6.8%的增速。虽然我们经常听到各种违约，但这些违约主体因为上市公司居多，关注度会很高，其实真正的违约并没有想象中的那么多。
从微观上来看，银行股净息差2017年以来持续回升，上市的银行2017年和2018年一季报盈利增速分别为4.8%和5.6%，已经走出了2016年的低点。可以看到净息差水平在股份银行和上市行中表现较好的招商银行（600036.SH,03968.HK)2017年在两地走势都是慢牛，2018年一季报招行净息差为2.55%，继续受益于零售银行的负债成本优势。再来看不良率，2016年4季度，上市银行的整体不良率是1.7%，截止2018年一季度下降到1.57%。而作为不良贷款领先指标的不良资产生成率同比也大幅下滑，尤其是股份行和城商行不良生成率同比下滑了50个基点、25个基点。
最后看看拨备覆盖，所有银行都超过了150%，特别是城商行拨备安全垫最厚，资产质量改善也很明显。但是，即便以上说的这些利好都摆在投资者面前，部分人还会坚持他的“危机论”，认为银行的坏账还没有爆发，就是你的市净率（PB）被打到了6-7折，觉得这里面还有坏账的猫腻，其中隐含的不良率还会提升。相比保险股来说，掌握定价权的机构投资者对于银行板块的误解或者说分歧依然很大，而这也是我觉得右侧投资者还不能进场抄底的原因。
我已经买了银行股，在银行一季报发布之后买了。我个人觉得存银行或买货币基金，不如银行股的未来收益高，这是一个定价错误带来的机会。当然了，这仅仅是个人的一点看法。每个人都要用自己的脑袋来思考并做出判断。
最后友情提醒一句，银行业已经告别了同质化时代，各家银行的风控能力和资产负债管理能力差异很大。或许就跟白酒股一样，茅台涨涨涨，涨到没有朋友，可是低端白酒股股价却还趴着不动，一样的道理。在决定抄底之前，要研究好个股。
