什么叫熊市? 熊市就是空头市场，指价格长期呈下跌趋势的证券市场。
价格变化的总趋势是不断走低，特征是大跌小涨。
空头市场总体运行趋势是向下的，虽有反弹，但一波比一波低，绝大多数人是亏损的，虽偶有机会但转瞬即逝，不易捕捉，操作困难。中国股市没有做空机制，投资人在空头市场中应尽量避免再次进场，持币观望。融资融券、股指期货、商品期货等都有做空机制，可以进行做空来获利。
空头市场的形成原因分为三个阶段：
第一阶段是“出货”期。它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。
第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。
第三阶段是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。“没有投资价值的低价股”可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。
熊市时，个股走势为弱势下跌，面对这样的走势，最好的办法就是持币观望，才不会给自己带来任何亏损，若想在熊市中选股投资，则一定要遵循熊市选股法则，进行理性投资。
熊市选股要谨记4条重要法则：
熊市选股法则：
1.选择基本面发生重大变化的个股
基本面情况发生了重要变化，其业绩有望突升的个股，无论在牛市还是在熊市，都是受追捧的对象，这类个股的基本面发生了重大好转，必然或早或晚地反映到股市上，投资者只需要注意介入的时机。
2.选择具有长期良好发展前景的个股
具有长期良好发展前景的公司，是很多投资者追求的目标。为什么是很多投资者追求的目标呢?因为这类公司经营稳健、发展前景光明，被许多人都看好。这类个股在熊市中会随大盘下跌，甚至出现暴跌，此时就是投资者买入的绝佳时机，因为投资者买入这样的个股后，一旦牛市来临，其股价会一直高高在上，给投资者带来高额的利润，但投资者应该以中长线持有为主，不能做短线。
3.选择有主力机构介入的个股
股市中的主力机构一旦介入一只个股，就会长期持有，尤其是在熊市中，如果主力想要在熊市中出局，只能利用每次的反弹机会，伺机拉升个股，中小散户就可以利用这个机会，在适当的时机买入，最好买入的成本价在主力之下或持平，一旦主力在反弹拉升股价时，也可获得利润。
4.选择在熊市后期超跌的个股
前面提到过在熊市中几乎所有的股票都处于下跌行情，当熊市已经持续了一段较长的时间，此时一些个股的跌幅已经很深了，已经到了跌无可跌的地步，那么这种个股就会提前止跌，率先企稳反弹。投资者只要把握住时机在熊市的后期介入这类个股，那么就会在熊市过后获得丰厚的利润。
