卡雷特的12条投资戒律及他在管理上的原则
以下是卡雷特的12条投资戒律：
1.不得持有少于10只股票，且这些股票必须覆盖5个不同行业。
2.至少每6个月对持有的所有股票作一次重估。
3.必须保证总资产一半以上的股票盈利。
4.在分析任何股票时都要将收益作为最不重要的因素考虑。
5.迅速接受亏损，缓慢接受盈利。
6.不要把多于25%的资金投入到具体信息不真实且不定时公布的股票上。
7.离“内幕消息”越远越好。
8.勤于搜索事实真相，而非别人意见。
9.作证券评估时不可依赖机械化的公式。
10.当股市高位运行、利率上涨、经济繁荣时，至少将一半资金投在短期债券上。如图所示。
第十条戒律
11.尽量少借钱且只在股市低迷、利率很低或正在下跌、经济不景气的时候借。
12.可能时，将适当比例资金投入购买有发展前景的公司的长期股票看涨期权。
卡雷特总是亲自去了解管理层吗？“我希望如此。但一天只有那么几个小时，一年又只有那么多天，我的股票太多了，根本无法逐一了解。我要说的是，我一看到年度报告中董事长的信过分乐观，就会失去兴趣。如果他在信中表现得稍微悲观一点，我倒觉得是一个好兆头。我很赞同某公司首席执行官的观点，他说他更愿意从下属那里听到坏消息，而不是好消息。好消息总是会知道的。‘如果我能早点知道坏消息，就能及早采取措施。’诺曼·文森特·皮尔（Nomman Vincent Peale）曾遇到一个人说他总是被一个接一个的问题所困扰。皮尔回答说他刚从一个地方来，那里6万人没有任何问题。那人听了非常兴奋：‘我想去那里！’‘我想你不会去的，’皮尔回答道，‘那里是伍德劳恩墓地。’”
“医生通常都是很糟糕的投资者。”卡雷特说。我问他原因是什么。“在对待病人时，医生必须尽可能地少犯错误。他不能只有2/3的时候是正确的。如果正确率只有那么高，他就应该被这一行扫地出门。但在做投资时，有2/3的正确率再正常不过了。因此当医生们开始投资并发现事情真相时，他们会变得焦虑不安。”而当卡雷特看到自己的股票下跌时，他依然安之若素。
卡雷特有些时候会按照基本原理来投资。例如1939年，原糖价格那时每磅还不到1美分。后来战争爆发，卡雷特知道战时糖价都会上涨。于是他找到一家古巴糖业公司，以1.75美元每股的价格买下该公司的股票，当涨到7～8美元时再次大量头进。最后大部分都是60美元的价格卖出的，最后剩下的一小部分甚至高达200美元。
