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每个人对风险的承受能力都是不同的—在从防御延续到创新的这个坐标轴上，每个投资者都能找到自己的位置。只要能保本，防御型投资者就会选择规避风险，满足于低回报。创新型投资者则恰恰相反，他们始终追逐高的汇率，与此同时也承担着更大的风险。

但问题在于，由于每个人对风险的认识不尽相同，只有极少数人才知道侧门到底属于哪一类投资者。风险承受度的起伏（起源认知偏差和既往经验等）掩盖了他们真正的风险忍耐力（即风险承受能力波动所围绕的均衡点），进而导致他们采取了不恰当的风险管理策略。

为避免采取与个人风险承受度不兼容的投资策略，聪明的投资者在踏入股市之前，会想尽办法认清自己的风险偏好。了解一个人的风险偏好是确定分散化投资及投资股票类型等重大决策的关键点。

投资者务必要认识到，股票投资并不适合于每个人，原因是它不可避免地会带来风险。一个不能承受暂时性损失的人，只能远离股票市场。顶级投资者（如伯纳德•巴鲁克）在实践中倡导的另一个规则是关于股票在组合中的权重，他们提出了“睡眠点”概率，即投资者不会因为组合中的股票权重太高，而坐卧不安、夜不能寐。