乘数估值法（multiple，或称倍数法）是一种确定股票价格高低的常用工具。投资领域使用的乘数多种多样，其实质就是对比市场价格或资产负债表项目与其他资产负债表或收益表的对应项目。但是在计算乘数时，不应直接采纳公司披露的账面价值，通常，需要通过适当调整取得较为合理、稳定的乘数值。以下是常用的乘数。
如何使用PE
研究显示，在较长时期内，当大盘的市盈率处于低位区间时，全部股票整体的收益率超过与大盘市盈率处于最高10%区间时的水平。不过，这绝不意味着，每一只低市盈率股票都是有吸引力的投资。
聪明的投资者会这样做：
A.寻找不匹配之处。由于被低估的股票有可能带来超额收益，因此，只有那些实际市盈率大幅低于市盈率预期公允值的股票，才应该成为投资者的猎物。
B.看重历史市盈率，看淡未来市盈率。计算历史市盈率的输入变量是已经实现的结果。相比之下，未来市盈率采用的则是预测值。但预测可能极为离谱，从而导致历史市盈率极具误导性。
C.认知市盈率的局限性：市盈率并不适用于每一类股票。比如说，没有（正）收益的公司，周期性股票（股价依赖于商业周期，而非市盈率）公司，或是财务会计可疑的公司，就不适合采用市盈率估值。
