盈利分析的对象涵盖收益、毛利率、投入资本回报率以及营利性，对经济周期的敏感性等方面。很多顶级投资者都认为，最有投资吸引力的长期投资目标应具有如下特征。需要牢记的是，在比较不同公司的财务报表时，必须考虑到会计差异（如某些开支项目的费用化和资本化）、非经常事项（如非正常收入及损益）和公司特殊事件（如合并、资本型开支的推迟确认）的影响。
1.稳健的盈利记录（利润为正）。顶级投资者会避免那些尚未实现盈利的公司，因为投资这样的公司，在本质上无异于投机。此外，本杰明•格林厄姆选择的投资对象，则是那些在过去5-10年内从未亏损且拥有稳定盈利记录的公司。
2.在支付股利方面无不良记录。股利是传递给市场的一种非常强烈的信号，因此，管理层会尽一切努力支付股利。在这种情况下，股利支付记录是反映管理层能力及公司对商业周期波动敏感性的一个重要指标。因此，如公司支付股利的话，我们就有可能发现，该公司在过去5-10年的每股股利持续提高，而且未出现过任何暂时性下降或间断。
3.超群的毛利率。身为最伟大的公司，其毛利率、总利润和净利润必定始终胜过竞争对手一筹，更要高于行业的平均水平。（严格地讲，要评估一个公司的毛利率，就应该将该公司与具有相同业务模式和产品组合的公司进行比较。但这并非总能做到，因为即便是同业公司也有可能有着不同的产品组合，采取完全不同的商业模式及业务实操。为避免这种差异带来的误导，在评价毛利率时，应结合已投入资本回报率。）超过平均水平的毛利率就意味着一种强大的竞争优势，这种优势可能来自独一无二的经营战略、卓越的业务或产品等。更重要的是，出众的毛利率也是抵御业务下滑的缓冲器，因为公司的毛利率非常低时，一旦销售下降，公司利润就会大幅下跌。
4.优异的已投入资本回报率。如果公司可以为投资者投入资本带来丰厚的回报（在绝对数据和相对数据两方面均超过竞争对手），那么，这家公司就拥有强大的竞争优势。此外，它们的管理层通常也具有超强的资金配置能力。知名做空大师吉姆•查诺斯认为，资本收益率是非常难以人为操纵的，因此，低收益率才应该是很多公司面对的现实。考虑到提高杠杆率（这意味着高风险）可以增加净资产收益率（ROE=净利润/净资产账面价值），收益率的最佳指标应该是已投入资本回报率[ROIC=息税前利润/（负债+净资产+递延税收）]和资产收益率（ROA=息税前利润/资产总额）。
当然，重要的不只是公司的历史及当期盈利。要成为有吸引力的投资对象，公司就应该凭借其超群的竞争实力、杰出的执行能力以及对其市场地位的巩固和强化，长期维持高水平的盈利，或是持续改善其营利性。营利性在过去几年持续改进的公司，当然是最理想的投资对象。反之，如果毛利率持续恶化，资本回报率不断下降，很可能就是一个警报：公司正在不断丧失竞争地位。
