1.寻找销售额持续迅速增长的公司——最好是由内部推动的增长，增长率为30%或更高。
如果你正在寻找具有巨大投资潜力股票，我们建议你从寻找最成功的公司开始。如果消费者或企业采购代理对一家公司产品的购买量每年增加40%、50%或100%，那么，这家公司就是市场上的超级成功者。不论它们生产的是汉堡包、计算机还是小机械，产品成功的最佳指标之一是销售额的增长率。令人惊讶的是，一家公司所在的行业并不是关键因素。事实上，增长率远远高于行业平均水平的公司最具发展潜力。这表示，这家公司显然要比其竞争对手做得好。与通过收购获得的增长相比，我们便偏向于由内部推动的增长。
2.寻找税前利润和每股收益有类似持续增长的公司。
在利润方面有类似的持续迅速增长同样重要。这一法则的推论是，公司必须产生利润。短期的销售额增长常常可以通过大幅降价来实现，但是，如果降价使得利润减少或消失，那么，由此推动的销售额增长可能不符合股东的长期利益。警惕那些销售额正在迅速增长、但利润却没有随之增长的公司和行业，就像20世纪60年代时的航空公司以及20世纪90年代后期的互联网公司。尽管你可能会在短期内错失一些机会，但是，通过投资年利润不断增长的公司，你持有长期绩优资产的可能性将提高。企业无法实现其对未来利润的承诺，这样的情况我们已经见过无数次了。
3.当然要看一看净利润，但是，税前利润也非常重要。
如果利润增长的主要原因是税率降低了，那么这样的增长是不可持续的。每股收益也必须有类似的增长。公司总是能够通过发行更多的股票，并将所得的资金用来偿还债务甚至投资国债从而提高其利润。但是从股东的角度出发，只有当每股收益在长期内有所提高时，这才有意义。
4.买入市盈率不超过公司增长百分点一半的股票。
在你找到了一些符合销售额和利润增长最低标准的公司后，还必须对公司价值进行评估。当前的价格相对于公司发展前景来说是否合理?有没有更具吸引力的投资机会?哪家公司是更好的买入对象——是一家市盈率为20、年增长率为30%的公司，还是一家市盈率为30、年增长率为60%的公司?许多投资者，包括机构投资者和个人投资者，都认为投资第一家公司更划算，因为其市盈率较低。在其他条件都相同的情况下，我认为第二家公司更有吸引力，因为其市盈率对增长率的比率较低。
5.寻找产品和服务拥有巨大未来发展潜力的公司。
在展望未来时，你还必须对公司产品和服务的价值进行评估。公司最近的增长，是因为其产品需求的暂时性增加，还是持续性增加?举例来说，过去几年内的超低利率导致了建筑需求增加，从而使得建筑相关公司的利润大幅增长。但是，建筑公司实现如此增长，是因为其产品需求稳定而长期地增加吗?可能不是。如果利率提高，建筑需求必将放缓。
你所考虑的投资对象最好还具有另外一个特征，即公司提供的服务型产品应该有能力取得巨大的未来发展，而不会过快地招来过多竞争对手。
6.特别关注季度销售额和利润的近期趋势。寻找增长率不断提高的公司。
这条(以及下一条)法则聚焦的是公司最近的季度业绩(这可能是评估一家公司发展方向的最重要数据)以及市场如何根据销售额对公司进行估值。
对于非季节性非周期性企业，投资者不仅应该关注其同比利润增长，还应该关注其季度环比增长。换句话说，如果一家公司2005年二季度的每股收益为0.15美元，而一年前为0.10美元，这样的业绩听起来非常好——增长率为50%。但是，如果该公司2005年一季度的每股收益为0.16美元，那么，二季度相对于一季度的实际情况就为0.15美元对0.16美元，这表示公司的发展放缓了。
对于季节性公司，如零售商，你不应该只比较绝对数，而应该把最近一个季变的同比增长率与以往季度的同比增长率进行比较。最理想的情况是，一家公司上一年的利润和销售额增长率为25%或30%，今年的增长率为35%或40%，而明年的增长率有望达到45%或50%。在这种十分少见的情况下，公司的股票常常会上涨，这不仅是因为利润增加了，还因为市盈率倍数随之增大即由于投资者开始意识到这家公司的发展速度越来越快，其市盈率会随之提高。显然，这样的情况对投资者来说是非常有利的。
7.关注以公司发展前景和利润为基础的价格-销售额比率是否合理。
价格-销售额比率为2，这表示公司的市值是其年销售额的2倍。发展迅速且/或利润较高的公司，其价格-销售额比率应该高于那些发展缓慢且/或利润较低的公司。当一家公司的价格-销售额比率超过5时，一种可能的情况是这家公司拥有极好的发展前景或者非常吸引人的利润，另一种可能是市场对该公司的股票定价过高。价格-销售额比率低于1，这可能表示公司的发展前景一般，利润较低，或者其股票被过低定价了。这两条指导方针在任何时候都可以帮助你弄清楚一只股票是否具有吸引力。
8.仔细审查公司的资产负债表。
努力去了解一家公司迅速发展的原因和方式。有时，你可能会发现一些与销售额增长无关的不正常情况，如应收款项或库存大幅增加。这些情况可能预示着未来的问题。要想找到这样的项目，你必须特别关注财务报告的注释部分。不要害怕使用杠杆的公司。杠杆会告诉你-家公司是如何融资的，但却不会告诉你它成功与否。对于一家成功的、不断发展的公司来说，其主要的融资渠道包括股票、债务或两者的结合。如果家公司非常成功，那么，一些杠杆可能就不是负面因素，而是积极因素。但是请注意，杠杆确实会提高风险水平。
9.相信股票报价数据。
最后一个需要检查的指标是相对强弱指标。如果一家公司拥有持续且迅速增长的利润和销售额吸引人的市盈率和价格-销售额比率强劲的近期发展势头以及优异的产品或服务未来发展前景，但其股票的涨幅却低于市场平均水平，那就不要买入。如果各方面看起来都非常好，这只股票的上涨速度本应高于市场。
要检验一只股票过去12个月内的相对业绩，有一个简单方法，即看一看它的相对强弱指标。这指标将告诉我们，与市场平均水平相比，某贝特定股票的业绩如何。如果一只股票的各方面看起来都很好，但其相对强弱指标却很低，那么一定有什么地方出问题了。可能是你的分析忽略了些什么，也可能是内部人土知道一些你不了解的情况。
通常来说，在这种情况下，买入前最好等一等。如果基本面和你想象的一样坚挺，那么，相对强弱指标应该会有提高，等到该指标开始提高时，你就可以买入了，即便你可能会因为等待而错过最初的点位。但是，通常的情况是，在等待一段时间后，你很可能对它有更深入的了解，并发现自己避免了一场灾难。为此，不论一家公司在账面上看起来有多好，如果其股票在稳定或上涨的市场上不断下跌，那就不要买入。
10.多样化。
最后，投资新兴的成长型公司时，请遵循投资的黄金法则，这一点非常重要。多样化，多样化，多样化。如果你在长期内，即至少5~10年的时间内遵循这些法则，我相信你有能力取得优于平均水平的业绩。
