2005年4月1日，王先生通过石家庄桥东区国债服务部购买了10000元某种金融债券，债券承诺的年利率是12%，3年期限。可到2008年4月1日到期时，得到的却是一场空欢喜。由于该债券的兑付资金没有到位，本金和利息都没有拿到手。王先生和其他投资者不停地往桥东国债服务部跑，希望能拿回属于自己的钱，直到2008年7月，桥东国债服务部通知他可以拿回本金，但是，每位投资者在拿到本金时都要签一份借款合同。
债券投资的风险因素有哪些？
合同上写明：“‘由于金融债券’到期兑付资金迟迟未到，考虑到乙方(投资者)的实际困难，经双方协商，同意乙方向甲方(石家庄市桥东区国债服务部)借本金款……兑付资金到位后，扣除借本金部分。”从这份“借款合同”上看，实际是王先生等投资者们拿回的本金是由桥东国债服务部垫付的。
不但没有拿到应得到的利息，连本金都成了“借”的……王先生的债券投资梦成了泡沫：“相关情况，我该去找哪个部门咨询？我投资的债券还能不能收回本息？”
投资者都知道，债券投资是一个较稳健及安全的投资工具，债券可以分散投资风险，因此成了稳健型投资人的投资选择之一。但任何投资都是有风险的，债券风险不仅存在于价格变化之中，也可能存在于信用之中。因此正确评估债券投资风险，明确未来可能遭受的损失，是投资者在投资决策之前必须做的工作。
一、信用风险
信用风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。在所有债券之中，财政部发行的国债，由于有政府作担保，往往被市场认为是金边债券，所以没有信用风险。但除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券则或多或少地有信用风险。因此，信用评级机构要对债券进行评价，以反映其违约风险。一般来说，如果市场认为一种债券的信用风险相对较高，那么就会要求债券的收益率要较高，从而弥补投资者可能承受的损失。
二、利率风险
利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。
三、变现能力风险
变现能力风险，是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。如果投资者遇到一个更好的投资机会，想出售现有债券，但短期内找不到愿意出合理价格的买主，投资者就要把债券价格降到很低或者很长时间才能找到买主，那么，他不是遭受降低损失，就是丧失新的投资机会。
四、公司的经营风险
在持券期内，若发债企业由于经营管理不善和债务状况等原因造成企业的声誉和资信程度下降也会影响二级市场债券的价格，从而给投资者造成损失。
五、通货膨胀风险
通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。
