华尔街的叛逆
在华尔街，流传着三条铁律：
第一条铁律——不可逆市而为；
第二条铁律——定要截断亏损；
第三条铁律——违反上面两条， 活不过半年。
而迈克尔.斯坦哈特不仅经常违反上面所有的所谓铁律，面且还以45亿的资产从华尔街企身而退！如果你在斯坦哈特的基金公司刚成立时投入1万美金的话，那么，20年后你就可以坐拥100万美元的财富！斯坦哈特就是这样一个在华尔街众多具有传奇色彩的投资家中更具传奇色彩的人。
迈克尔.斯坦哈特出生于纽约布鲁克林区的一个珠宝商家庭。1岁时，父母离异。他的父亲没有给他任何财富，除了100股费城迪克西水泥公司的股票和100股哥伦比亚天然气的股票。斯坦哈特13岁时，在布鲁克林着手研究交易报道及跟踪报纸上所登载的那些股票价格。他后来回忆说，他那时对股票一窍不通，他认识的人里也没有一个人了解股市。他像大多数投资天才一样，都可谓是白手起家。此后，他开始频繁地进出证券公司的大厅，学习股票方面的知识。不久，他就开始自已买卖股票了。
16岁那年，他凭借杰出的智商完成了高中学业并考入了宾夕法尼亚大学沃顿金融学院，19岁便提前毕业。
1960年，他在卡尔文.巴洛克互助基金里找到了一份证券研究的工作，然面当时做得并不成功。中途参军之后，他回到纽约，在一本金融杂志当了一小段时间的记者，但是他不羁的性格使他无法忍受这份呆板的工作。接着，他到了在利布.罗兹公司做证券分析员，这才算真正开始了他在华尔街传奇的投资生涯。
凭借着准确的分析，斯坦哈特很快就在工作中成为了佼交者。在此期间，他认识了另外两个分析师霍华德.贝科维兹和罗德.法恩。三个人一拍即合，共同筹资770万美元台伙组建了一家公司。从此，斯坦哈特开始了自己的事业。公司第一年就获利30%，第二年获利84%。这和标准普尔综合指数的6. 5%和9.3%形成了鲜明的对比。如果投资者在1967年购买斯坦哈特的基金，在20年后，便可获得100倍的财富，年平均增长率为27%。
斯坦哈特对工作要求很严，近乎苛刻。公司里的工作节奏特别快，一般人都跟不上他。如果投资失误了，他都归往于自己。他自己也承认自己是一个完美主义者。
斯坦哈特几乎狂热地进行着他的工作，在财富不断增长的同时，他也意识到了问题的存在。10多年高强度的、几乎是偏执狂式地致力于股市投资，使得斯坦哈特感觉到他的视野太狭窄了，他渴望休息。“我总是有目的地专注于某一个问题。我为我的家庭做了什么呢？我为这个世界做了什么呢？这是我一生中做得最好的事情吗？”并且，他的健康状况也让他开始担忧，他拍烟大多，太胖了。所以，斯坦哈特于1978年开始休长假。他决定“永远退休，决不回来”。
在一年时间里，他没有和他委托的基金打过任何电话，也从不看报纸和股市行情。他在自己买的庄园里开始了闲云野鹤般的生活。
但是，正如他的朋友们预料的那样，因为他太专心于工作，不可能这样放弃。所以，一年之后，斯坦哈特又开始了原来的工作。但这次休假已经让他有了脱胎换骨的改变，他说，“休长假可以让我回去做如以前同样的事，但对于工作的目的有了更广泛的认识及更少的疑问。”即他不再完全为钱而工作。
1994年，在债券市场危机中，许多对冲基金估计一些欧洲国家将减息以促进增长缓慢的经济，因此买入大量债券，等待升值。当然像往常一样大量使用杠杆，斯坦哈特及其手下的基金共持有300亿美元的债券头寸，但是美国联邦储备局因本国经济强劲加息0.25%，使欧洲不得不跟进，斯坦哈特遭遇他人生最大的滑铁卢，一夜之间损失13亿。不过即使是这样，他的基金20多年来仍保持了25%的年复利增长。
1995年。他厌倦了市场买空卖空，决定全身而退。他声称他的钱已经够用了，想寻找其他刺澈。
斯坦哈特留给人们的成功的秘诀是：勇气比知识更重要，时机比方向更重要。
