吉姆.罗杰斯的投资技巧
放眼全球的投资大师
大多数的投资人都在关注着手里的几只股票或一个复杂的投资组合，或是在研究本国的股市行情，总之，一般人的眼光就盯着国内的市场。但吉姆.罗杰斯却早已把视野扩展到了世界范围。如果说一般的投资者是在低着头拿着显微镜研究公司股票的微观主义者的话，那么吉姆.罗杰斯就是一个手举放大镜研究世界上各个国家的宏观投资大师。
罗杰斯喜欢投资有潜力的国家。他选择国家的时候并不是无据可循，他总结出了一个值得投资的国家必须具备的四个标准：
这个国家现在的经济一定比过去运转得好。
这个国家的经济取得的成绩也要比目前人们预想的高。
货币必须是可兑换的。因为货币实现兑换，外资才会大量投资。
对于投资者来说，必须具备流动性。因为罗杰斯认为市场具有流动性意味着如果他投资失误了，他也能够从中脱身出来。而且，假如任何其他外国人都不能进入该市场，那么，购买就没有了意义。
罗杰斯宏观投资的一个很好的例证就是上世纪80年代中期对葡萄牙的投资。那个时期，葡萄牙发生了政府更迭运动，经济由萧条转向复苏，但股票市场还没有对外资开放。于是，罗杰斯看到了机会，他与葡萄牙的金融管理部门取得了联系，接洽投资事宜。半年后，罗杰斯被准许可以在葡萄牙投资，并可以把所得收益兑换成美元。罗杰斯委托葡萄牙的投资公司购买了在里斯本交易所上市的所有股票，并不断买进新上市的股票。最终，罗杰斯对葡萄牙经济的预测果然灵验了，葡萄牙的经济逐步好转，他本人也从这个国家的经济复苏中赚得盆满钵满。
罗杰斯对一个国家的经济走势的预测一向很准，在投资葡萄牙的同时，罗杰斯的目光也投向了德国。他断定，德国在未来的三年内将进入一个大牛市。于是1982年，罗杰斯开始分批买入当时的西德股票，1985年与1986年分批卖出，获得3倍利润。当时的实际情况是，从1961年一直到1982年8月，西德股市从来没有出现过多头市场，完全无视这21年来西德经济的持续蓬勃发展。所以，罗杰斯认为，西德股市已经具备介入的价值，如果投资西德股市的话，可以确保不会亏损。在确认总体具备投资价值以后，罗杰斯也看到了当时的西德股市腾飞的契机——西德大选。结果，在基督教民主党赢得大选的当天，西德股市就告大涨，罗杰斯取得了巨大成功。
罗杰斯说：“找对一个没有人看好的国家是-件很有趣的事。”这表现了他对自己眼光的自信。1984 年的奥地利就是这样一个国家。
1984年，罗杰斯来到奥地利进行投资。他抱定信念，认为在维也纳投资股票的大好时机来了。当时奥地利的股票市场很不景气，几乎达不到23年前，也就是1961年的一半水平。当时许多欧洲国家都通过刺激投资来激励它们的资本市场。罗杰斯认为奥地利政府也正在准备这样做。他相信，欧洲的金融家们正在密切注视四周，看有什么东西还没有动——将很快对奥地利进行投资。为了了解这座毫无生机的奥匈帝国的前首都的情况，他到奥地利最大银行的纽约分理处，向那儿的经理打听如何才能投资奧地利的股票。他们的回答是“我们没有股票市场”。作为奥地利最大的银行，竟然没有人知道他们国家有一个股票市场，更不知道该如何在他们国家的股市上购买股票。1984年5月，他亲自去了奥地利，在维也纳做了一番调查。在财政部，他向人询问有没有政治派别或其他的利益集团反对放开股票市场和鼓励外国投资。当得到答案是没有时，他觉得不能错过时机。罗杰斯在奥地利的交易市场一个人也没见到，那里死一样静寂，一周只开放几个小时。
在信贷银行的总部，罗杰斯找到了交易市场的负责人奥托.布鲁尔。在这个国家的最大银行里，他一个人操纵股票，甚至连秘书都没有。看到这种情形，罗杰斯觉得自己简直就是一个暴发户。当时的奥地利只有不到30种股票上市，成员还不到20人。但是在第一次世界大战以前，奥匈帝国的股票交易市场上就有4000人了，是那时中欧最大的，市场交易额也占头份，和现在的东京、纽约差不多。
罗杰斯在奥托的带领下见到了当时主管股票市场的政府官员沃纳.梅尔伯格，他向罗杰斯保证，国家的法律将会有所变动，以鼓励人们投资股票市场，因为政府已经意识到他们需要一个资本市场。政府的具体做法是：降低红利的税金。就是说如果你将红利投人到股市中，将享受免税待遇。相当于税金可以赊欠，假如用于投资股市的话。并且政府为福利基金和保险公司在股市中入股做了特殊规定，这也是以前没有过的。其他已经这样做的国家，都取得了显著的成效。另外就地理位置来说，奥地利实际上就是德国的一个郊区。假如这里的市场开始启动，德国人会把这儿炒得火热。所有这些详细的调查，促使罗杰斯在奥地利投下了他的赌注。按照罗杰斯的投资理念：假如你对一个国家有信心，就应该购买交易市场中所有像样的股票。如果你再经营有力，这些是都会升值的。在奥地利，当时资产负债表显示状况良好的公司他都人了股一家家庭装修公司、 一些产业和金融公司、银行，还有其他建筑公司和一家大的机械公司。几个星期后，罗杰斯在报纸上陈述了应该投资奥地利的理由。于是有从四面八方打来的电话(慕尼黑、纽约、伦敦等)要求买进奥地利的股票。那一年奥地利的股票市场上涨了125%，以后上涨得越来越多。有人说是罗杰斯撼动了奥地利这一沉寂的股票市场，唤醒了一个睡美人。到1987年春天，罗杰斯将他在奥地利的股份全部售出时，股市已上涨了400%或500%。因此，罗杰斯曾一度被称为“奥地利股市之父”。
前文提到了罗杰斯不但是一名伟大的投资家，而且他也十分喜爱到世界各地去旅行，并在旅行中完成他的一次次高确远瞩的投资。他所到之处，总是能发现当地最具潜力的投资价值。就像有人评说的一样，“跟随罗杰斯就能发现未来投资的金矿。”
罗杰斯在1991年环球旅行至博茨瓦纳时，发现那里的货币不仅可以自由兑换，而且还是硬通货，同时，博茨瓦纳的贸易为顺差，政府预算也是顺差，外汇储备丰富，即使3年停止出口，也能照样保持当前的汇率。另外一方面是政府正在培育股票市场，通过股票市场来融资，开放市场，引进外资。促使罗杰斯投资于此的第三个原因是因为博茨瓦纳紧邻南非，而南非正在飞速发展，南非又是博茨瓦纳最大的贸易伙伴，另外博茨瓦纳社会环境安全稳定，没有南非的政治、经济和社会危机，但又可获得南非全部的发展潜力，在这里投资几乎没有风险，于是罗杰斯买进了当时所有的7只股票。
1991年，罗杰斯旅行途经阿根廷时，仔细研究了阿根廷的股市，罗杰斯发现，经过几十年的失败，总结经验后这个国家已开始认识到国家在创造繁荣这方面的能力有限，当地的报纸也说新政府决心改变佩伦主义，因为佩伦主义把一切都国有化了。有一些经济和政治头脑的人就会知道这种中央集权管制下的经济政策只能阻碍经济的发展，并且使阿根廷处于长期的困顿局面中。为了更好地弄清楚他所要投资国家的前景，罗杰斯去问一些政府官员，对政府有何看法，得出的结论使他决定把钱投在政府已宣布将集中发展的3种行业一电信、旅游和采矿。促成罗杰斯买股票的另一个原因是这里的股票非常便宜。经过研究，他买了19种股票，这些企业都是有发展前景并有很好的业绩支撑。
在途经厄瓜多尔时，罗杰斯眼前看到的都是繁荣的景象，基础设施特别好，出入境手续非常简单，并且货币可自由兑换，罗杰斯又一次选中当地最大的一家银行，做起了股票投资。有意思的是当罗杰斯走进银行股票部时，发现其成员几乎是清一色的金发女性。在崇尚大男子主义的拉美国家，这种工作让女性承担，说明当地人对股票投资不够重视，意味着股市还处于发展初期，正是投资的时候。几经周折，他买下当时萧条的股市上最不景气的7种股票。
1991年的美洲在罗杰斯眼里是一块投资宝地，这里旧的独裁统治和外汇管制几乎全部消失。没有中欧和非洲那样潜在的边境问题，形势更趋稳定。任何一个投资者都不希望自己的钱投在一个满是战火和硝烟的地方。南美人正在发展真正的股票交易所，他们的货币也越发稳定了。鉴于以上这些有利因素，罗杰斯在除智利外(智利正处牛市)，另外几个国家(秘鲁、玻利维亚、阿根廷、厄瓜多尔、乌拉圭)都做了股票投资。
途经哥斯达黎加时，虽然局势不太稳，可罗杰斯还在那儿做了投资。因为这里的政府已决定发展股票市场，并且得知交易所的所长正准备加入国际股票交易所协会。哥斯达繁加拥有美丽的山脉、海滩以及丛林，旅游业很有发展前途，曾在不同时期被美国人选作投资场所。哥斯达黎加的主要经济支柱产业是可可、制糖、咖啡及旅游业，除了旅游业之外，其他行业一直处于熊市，罗杰斯相信这些农业市场会兴旺起来的，并且能带动整个国家经济的腾飞，牛市会来的。罗杰斯买了股票交易所最稳健的公司(最大的报纸，一家农业公司，最大的酿酒厂，一家银行等)的部分股票。
在萨尔瓦多，罗杰斯觉得那里当时的战争即将结束，预测蔗糖和咖啡的价格以后肯定会上涨，并且战争结束后美国会投入大量的美元，他认为糟的事情已经发生，以后就会渐渐好起来，因此他也在这里做了投资。
1996年5月，在再度访向中国时，罗杰斯认为， 20年后中国将成为顶天立地的世界经济强国， 21世纪将是中国人的世纪。
1999年，罗杰斯在第二次环球投资旅行时曾在上海证券交易所开户，并对B股市场有过一番高论。他说：“B股股指已从高位下跌85%，考虑到中国的惊人潜力，投资价值之大不言而喻。”罗杰斯认为自已会选择投资四家公司，其中一家公司在浦东拥有土地资源，其他的是家电、轮胎橡胶和玻璃企业。罗杰斯不选择高科技，而青睐为中产阶级提供更好生活的传统产业。他预计如果政府有鼓励投资B股的政策出台( 或货币实现自由兑换)，B股将大涨。此后事情的发展更验证了他的判断。后来B股指数至少上涨了7倍多。
当然，罗杰斯敏锐的眼光不只能够发现潜力市场，同样也能预见下跌的趋势，当他投资瑞典市场时，发现瑞典股市在过去四年内翻了六番之后，他做空了自己的股票。次年，瑞典股市就下跌了。
