买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后,便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头,然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈利。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。
看涨期权的买方之所以买人看涨期权，是因为通过对相关.期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买人看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利,他也可以在市场上以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，- 方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失;另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。
以单一或组合的期权合成策略入市，对后市方向或波幅作预期后可以不同的对应的期权买卖策略应付。一般较常应用的策略如下:
一、认购长仓
二、认购短舱
三、认沽长仓
四、认沽短仓
五、马鞍式长仓
六、马鞍式短仓
七、勒术式长仓
八、勒术式短仓
九、看好认购跨价
十、看好认沽跨价
十一、看淡认购跨价
十二、看淡认沽跨价
十三、蝶式长仓
买人行使价S认购(认沽)期权，沽(卖)空2张行使价T认购(认沽)期权，买人行使价U认购(认沽)期权。附带,条件: T-S = U-T。
十四、蝶式短仓
沽(卖)空行使价S认购(认沽)期权，买入2张行使价T认购(认沽)期权，沽(卖)空行使价U认购(认沽)期,权。条件: T-S=U-T。
