华创证券27日发布研报称,基于2020-2022年LME铜均价分别为5500/5600/5700 美元/吨,SGE99.95黄金均价分别为360/370/380 元/吨的假设,在不考虑收购米拉多铜矿的假设下,预计铜陵有色2020-2022年营收分别为91.87亿元、94.79亿元以及97.16亿元,归母净利润分别为 8.1亿元、10.24亿元以及12.07亿元,以5月26日收盘价计算的2020-2022年P/E分别为24倍、19倍和16倍。基于公司近两年历史平均 25 倍市盈率,预计后期随着铜
价的进一步修复,公司股价或将进一步修复,给予目标价2 元/股。后期存在米拉多铜矿注入预期,因此远期或将提高公司的铜精矿自给率,进一步降低公司的铜精矿采购成本,提升公司业绩弹性。基于海外矿山注入预期及冶炼产能的进一步扩张,公司远期毛利或将进一步增厚,首次覆盖给予“推荐”评级。
截至发稿,铜陵有色股价涨0.53%,报1.89元。若按2元的目标价计算,该股未来还有近6%的上行空间。
与此同时,红墙股份当天也被机构首次覆盖。根据天风证券研报,红墙股份未来主要着眼于四个战略发展方向：新产品研发、市场开发及技术营销网络提升、人力资源发展和市场拓展。公司将坚持以市场需求为导向,深入研究和优化混凝土外加剂合成工艺和复配技术,并着力开发具有更优良性价比和市场竞争力的外加剂产品。同时通过与不同区域的外加剂企业合作或者扩大销售规模等方式持续完善全国市场布局。
预计红墙股份2020-2022 年净利润分别为160.61、207.00、257.65亿元,按照当前2.04亿股总股本计,对应EPS分别为0.79、1.01、1.26元,现价对应PE分别为15.32、11.89、9.55倍。参考可比公司估值,结合公司近年来的快速发展,以及着力新产品研发,积极构筑全国销售网络,给与公司2020年17倍PE,目标价13.43元,首次覆盖,给予“增持”的投资评级。
截至发稿,红墙股份股价涨6.38%,报12.88元。若按13.43元的目标价计算,该股今年年内还有约4%的上行空间。
此外,当天还有14家公司股票评级被首次覆盖。以下为5月27日被机构首次覆盖的上市公司名单：
