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何为牛熊证?窝轮和牛熊证该怎么买卖?

2019-01-30 10:20:44  来源:港股常见问题  本篇文章有1467字,看完大约需要5分钟的时间

何为牛熊证?窝轮和牛熊证该怎么买卖?

时间:2019-01-30 10:20:44  来源:港股常见问题

牛熊证与我们平常认识股票不同,它与衍生权证同属结构性产品,是一种杠杆投资工具。牛熊证能追踪相关资产的表现而不用支付购入实际资产的全数金额。牛熊证有牛证和熊证之分,投资者可以看好或看淡相关资产而选择买入牛证或熊证。

何为牛熊证

何为牛熊证?

牛熊证,面世于2001年,在2006年6月12日引入港交所。是一种用来跟踪相关资产表现的衍生产品,由谁衍生呢?

牛熊证跟踪的是谁就由谁衍生。比如说,它跟踪腾讯这只股票,那么这只牛熊证就是由腾讯这只股票衍生的,从发行到终止,它一生都受腾讯股价影响。 

但不是每只股,都有牛熊证,并且有些股也不只一个牛熊证。因为牛熊证是由投行、券商等第三方发行、而不是上市公司,也不是港交所。

也就是说牛熊证与港交所及相关公司皆没有任何关联。人家投行爱跟踪谁,就发行谁的牛熊证,事实上,你买卖牛熊证相当于在和投行对赌。是赚是赔,看你的造化了。 

此外,牛熊证也不仅仅是跟踪个股,它也可以跟踪指数,诸如恒生指数呀,又或者是某只基金呀等等。不过一般而言,跟踪个股的牛熊证占了绝大多数。

根据港交所公布的最新数据,截至2018年12月底,港股市场上牛熊证的数量达到了2847只,数量超过上市公司总数2315家。买卖牛熊证就跟买卖港股一样,故此,市场上有2847只牛熊证你可以交易。

窝轮和牛熊证该怎么买卖?

1,最直白的方法:筛选当日成交量最大、并且买卖盘密集(方便进出)的窝轮或牛熊证,溢价低的相对更好。

2,窝轮:根据自己的预期持有期,选到期日比较晚的轮,然后参考第一点策略。

3,牛熊证:根据自己的预期,选一个至少在预期时间内不太可能触发的收回价,然后参考第一点。

以香港交易所(00388)为例:

第一步,在自选股里选择要操作的正股,然后打开港股行情。

第二步,在相关窝轮/牛熊旁,点击更多筛选条件。

第三步,在“过滤”栏选择所需的类型,然后点击“成交量”,自大到小排列。成交量大、买盘经纪摆盘密集、到期日靠后、收回价隔现价远的优先考虑。当然,如果全部符合条件的话,此轮或牛熊证的溢价相对也会更高,请按自己的需求综合选择。

牛熊证价格计算公式:

牛熊证价格 = 内在价值+财务费用

牛证内在价值 =(相关资产现价—行使价)/换股比率

熊证内在价值 =(行使价—相关资产现价)/换股比率

这意味着,相关资产现价与行使价距离愈远,牛熊证的内在值就愈高。

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