您的位置: 零点财经>港股>港股常见问题> 港股窝轮投资风险相关因素,如何获取相关资料

港股窝轮投资风险相关因素,如何获取相关资料

2019-01-24 15:56:21  来源:港股常见问题  本篇文章有字,看完大约需要12分钟的时间

港股窝轮投资风险相关因素,如何获取相关资料

时间:2019-01-24 15:56:21  来源:港股常见问题

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

熊证窝轮同样属于结构性投资产品,两者均设有到期日及行使价,皆具备杠杆效应,即可以让投资者以较少的资金控制成倍的相关资产。

港股窝轮投资风险相关因素

1.相关资产价格的表现 

认购证的价格理论上会随着相关资产的价格上升而上升;故当相关资产的价格下跌,认购证的价格亦会随之而回落。 

2.相关资产的实际波幅或引伸波幅下跌 

相关资产的实际波幅上升导致引伸波幅上升,权证的理论价格也应上升。反之,如相关资产的实际波幅下跌导致引伸波幅下跌,权证的理论价亦会下跌。这不难理解为什么当波幅下调会成为了权证持有人的风险来源之一。 

港股窝轮投资风险相关因素

3.时间值的耗损 

权证的价值,可分为时间值及内在值两部分。时间值的部分,由权证发行后的第一日就会开始下跌,而其下跌的速度,更会随着到期日的接近而不断加速。因此,有时候投资者会听到在相关资产价格表现平稳无升跌的情况下,权证的价格却无故下跌;这可能与权证的时间值耗损有关了(假设引伸波幅表现平稳)。 

另外,以一些短期末日的认购证为例,有时候投资者可能会投诉为何在相关资产价格上升时,认购证的价格却不升反跌。其实,这亦可能是与认购证时间值耗损有关。因为相关资产只是出现轻微上升,其为认购证价格带来的上升幅度可能被时间值耗损抵消。或其时间值耗损的负面影响,可能还超过相关资产轻微上升所带来对认购证价格的升幅。结果,便出现在相关资产轻微上升时,认购证价格不升反跌的情况。   

时间值的耗损是权证投资者所不能避免的,投资者应谨记,剩余年期越短的权证,其时间值耗损的速度就越快。这现象在价外及到价认股证尤其厉害,应尽可能避开一些短期末日证(尤其是价外末日轮),以有效降低时间值耗损的风险。 

4.发行人的信贷风险 

如衍生权证到期时,是处价内的状态,发行人便要按上市文件中列明的结算方法,给予所有持有价内权证的投资者其应得金额。因此,如发行人在权证到期或之前破产,或因其他缘故未能支付予持有价内证投资者应得的金额,投资者便可能会蒙受损失。故此,发行人的信贷风险,也是权证投资者的风险来源之一。不过,可幸的是,现时在港发行衍生权证的发行人,大多是国际性的投资银行,信贷评级一般都较高。 

另一方面,金融机构要在港成为合资格的发行人,亦同时受到本地有关监管机构在资本金额及风险控制等方面的规管。现在,要在香港成为合资格的衍生权证发行人,最少便需要有净资产值20亿港元。另外,除非发行人能获最少A级的信贷评级,否则便要接受由金管局或证监的监管。

如何获取某个备兑证的相关资料:  

备兑证的简称所代表的相关资料  

我们在报纸和财经网站上经常看到某个备兑证的简称,投资者可以从中看到该备兑证的一些资料。  

我们举9197为例,其简称是华能法巴五零一购(@EC):华能:指其代表的相关资产是华能国际(902)法巴:指其发行商是BNP百富勤五零一:指该认股证的到期日是2005年1月,但具体的到期日并不能反映在简称上,而9197的具体到期日期是2005年1月28日,可以从网站上的该证的基本资料中查到。  

购:指该认股证的性质是认购证,如果是认沽证的话则以"沽"为代表  

@:代表的是该认股证以现金结算的方式,即是投资者如果在到期日前没有卖出此认股证的话,发行商将以现金的方式将差价支付给投资者。如果把@换成*的话,则代表以相关资产的现货结算;如果换成是$的话则代表是可以以现金或现货结算。而事实上现在流行的是以现金结算,大多数的股证的简称都含有@。  

E: 代表该认股证是欧式备兑证,是英文"EUROPEAN"的简称 C: 代表该认股证的性质是认购证,是英文"CALL"的简称,与"购"的意思一样;如果是认沽证的话则以"P"为代表。  

一些认股证的常见名词:我们从一般的财经网站经常会接触到一些认股证的常见名词,这对于了解该认股证的价值有非常重要的参考价值:  

1. 到期日与结算价:认股证的简称只交代认股证的到期的月份,并没有交代具体的日子,所以光看其简称有可能产生一个月左右的误差,所以要真正了解认股证的剩余时间,必须要了解具体的到期日,同时投资者必须要清楚一点,认股证的最后交易日不是到期日,而连同最后到期日在内,共有四个交易日不再进行交易。  

那由此而引起一个问题是,认股证的相关资产的结算价如何计算。如属股票认股证,结算价为相关股票在认股证到期日前5个交易日的平均收市价(到期日之收市价并不计算在内);如属指数认股证,结算价是根据联交所公布之 EAS 为准。EAS 是恒生指数于即月期指到期日当天的5分钟平均价。  

2. 兑换比率:是指每一单位(股)认股证能换取多少单位的相关资产,如果显示是"0.1"的话,即10个认股证的单位换一个单位的相关资产。在使用计算认股证的相关公式时,往往用显示的倒数作为兑换比率,也就是说如果资料上显示"0.1",计算时就默认为10,以下的相关公式就是这种情况。  

3. 溢价:认购证的溢价=(认股证现价×兑换比率+行使价-相关资产现价)/相关资产现价×100%认沽证的溢价=(认股证现价×兑换比率-行使价+相关资产现价)/相关资产现价×100%由于在股市的交易进行当中,相关资产的现价和认股证的现价总是在变动,所以溢价的显示也会在经常跳动。对于选择认股证时,溢价越小,赢的机会就越大,当然我们还得考虑其他的因素。  

4. 杠杆比率:杠杆比率=相关资产现价/(认股证现价×兑换比率)对于选择认股证时,杠杆比率越大,赢的机会就越大,当然我们还得综合考虑其他的因素。  

5. 引申波幅:引申波幅是揭示认股证价值的重要指标,一般的欧式认股证是用B-S模型。

关键字: 华能国际股市
来源:港股常见问题 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金








































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除