合适的价位上的合适的股票
投资者的主要兴趣在于在适合的价位买进并持有适合的股票。从实际操作的层面来看，市场的运动对于投资者来说是很重要的，因为市场变动会交替带来低价格水平（这时明智的投资者就会买进）或高价格水平（这时投资者就应该抑制买进，甚至可能明智地卖出股票）。
然而，市场变动总是在事发之后才显而易见。根据《证券分析》中的说法，就算是在即将或是马上就要发生的事情，也是不可能预测到的：
从某种程度上来说，市场和未来展现出了同样程度的复杂性。两者都不可能被分析师预测或控制，而分析师要取得成功却必须深深地依赖这两个东西。
对市场保持尊重
虽然择时买卖，试图抓住市场的高低点被证明常常颗粒无收，但是价值投资者和市场时机选择者都相信两个假设：
•市场经常背离它真正的价值。
•市场有自我纠错的趋势。
另外，市场时机选择者和价值投资者都在直觉上、实证上明白市场变动和基础价值是相关的。以某种方式，公司的股价终究会上升（或是下挫），回到它应该有的真正价值。环境的改变、新消息的出现，或是投资者对现状的顿悟，就像月亮影响潮汐一样，带动着市场变动。
