连续降息，理财收益如何保证
问题
近两年，我的资金主要用来购买银行的理财产品。2011年下半年开始，银行理财产品的收益率持续走高，使得我的理财收入也有一定增长。最近一个月，央行连续两次降息，虽然我没有什么存款，但银行理财产品的收益率也在下降。我想知道，还可以通过购买哪些理财产品，能让我的理财收益保持在原有的水平上。
标叔
从理财行为上看，你是一名比较保守的投资者，不愿意承担过高的风险又想获得比较稳定的收袷，这样的愿望很好，但并不一定能实现。大家都知道，要想取得高收益，就一定要承受高风险。2011年，国内的通胀风险比较大，市场上资金也比较短缺，使得银行理财产品的收益率走高即便如此，购买银行理财产品仍跑不赢通胀。2012年以来，通胀的风险降低了，银行的利率也下调了，再想靠银行理财产品实现较高的收益基本没有可能了。
怎么办？思路只有两条，一是降低心理预期，不再追求6%或以上的收益率，5%在当前的情况下也很不错，甚至4.8%也应该接受。二是提高风险承受能力，选择一些风险稍高的理财产品，去追求高一些的收益率。那么，哪些产品风险不是太大，又可以有高一些的收益率呢？债券基金应该是一个不错的选择。央行在1个月内连续降息，统计局公布的CPI数据也在快速回落中，说明当前的经济并不是很景气，而通胀的压力也不大。为了使经济平稳增长，央行还有可能进一步降低利率，这对债券市场无疑是利好的。我们知道债券的价格与收益率呈反向关系，收益率降低，债券价格会上升。因此，在降息周期，债券往往有比较好的表现，尤其是长期债券，基准利率下降1个百分点，长期债券的价格很可能上涨10%或更高。在利率还有定下跌空间的情况下，债券基金很可能会有一定的表现。当然，债券基金不保本，买入后存在亏损的可能，风险肯定高于银行理财产品。但如果央行连续降息的幅度较大，债券基金带来的回报也肯定高于银行理财产品。
除了债券基金外，我以前多次提到的分级基金稳健份额也是值得关注的品种。如年度分配方案为3.5%+1年定期利率的银华金利，目前在二级市场按净值打88折出售；年度分配方案为3.2%+1年定期利率的信诚500A，现在的售价只有净值的85%；长城久兆稳健的年度分配方案是固定利率每年5.8%这只基金现在的折价率也很高，达到15%。这些品种的主要风险有两个：一是市价会波动，买入后短时间内可能存在本金受损的情况；二是和它们配对的激进份额有可能因股市低迷而发生较大的亏损，此时稳健份额的收益无法得到保障。只要股市不出现太大的跌幅，稳健份额的收益就有保障（收益将折算成母基金分配给持有人），短期内的本金受损也会在长期持有的过程中得到弥补。毫无疑问这种产品的风险要稍高于银行理财产品，但正常情况下，收益也会有显著提高。
对于保守型投资者而言，如果能够改变投资不能出现任何短期亏损的观念，那么你可选择投资的品种就会大大增加，收益率也会明显改善。
点评
本人多次推荐银华金利等分级基金A份额，虽然投资人会承担一定的风险，但长期的收益情况良好，甚至在收益率方面不输于信托等风险较高的产品。
