广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
×
×

您的位置: 零点财经>股票投资>高频交易> 信息是如何逐步反映到股票价格之中的?

信息是如何逐步反映到股票价格之中的?

时间:2018-09-06 18:54:21  来源:高频交易  本篇文章有926字,看完大约需要3分钟的时间

信息是如何逐步反映到股票价格之中的?

时间:2018-09-06 18:54:21  来源:高频交易

信息是如何逐步反映到股票价格之中的?

信息是如何逐步反映到股票价格之中的?

Kyle (1985)描述了信息是如何逐步反映到股票价格之中的。

一个拥有独家信息的交易商(例如,一个优秀的专有定量模型)将他的指令隐藏于众多不知情交易商的指令单中,以避免引起做市商提高价差或者对价格进行不利的调整。

Mende, Menkhoff和Osler (2006)在其文章中提到信息反映到外汇价格中的过程,与反映到其他资产(比如股票)价格之中的过程有所不同。传统的微观结构理论认为买卖价差由四部分组成:逆向选择、存货风险、操作成本以及有时可能会出现的垄断权。在外汇市场中,不同的外汇经纪自营商彼此分散并且相互竞争,因此,外汇研究文献中常常排除垄断价格出现的可能性。有些文献提出大部分的买卖价差是逆向选择的函数,经纪自营商通过买卖价差来抵消与具有信息优势的交易对手进行交易时的报失。因此,如果经纪自营商能区分知悄客户和不知情客户,他将会向知情客户征收高额价差,而向不知情客户收取较低的价差。

Mende, Menkhoff和Osler (2006)在其研究文章中提出,在外汇市场上情况恰恰相反:对于不知情交易商,比如需要在日常工作中交易外汇的公司和商业机构,经纪自曹商会向他们收取高额买卖价差,而用外汇来进行投资或以投机获利为目的的机构投资者所获得的买卖价差反而更低一些。Mende,Menkhoff和Osler (2006)进一步指出,经纪自营商可能只是从公司及商业机构身上获取较高的利润,而在机构投资者方面,由于面对电子市场的竞争压力,他们无法收取高额价差。Mende, Menkhoff和Osier (2006)将这种现象归结于外汇经纪自营商对公司及商业机构的相对市场影响力(relative market power)。


来源:高频交易 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
主力
涨停板复盘
概念股
股票龙虎榜
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金












































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

股票投资决策流程牛眼投资法股票投资的24堂必修课股票投资高手100招基本面分析30个财务指标牛市和熊市都稳赚的长赢投资法高送转股票实战技法优势投资者的七项修炼投资者的90个交易公式中国最具潜力的牛股藏宝图资金流技术专项操练资金流股市的逻辑职业交易员的资金管理策略江恩华尔街选股术股票投资原理江恩股市趋势理论江恩股市操盘术股票行情的真谛熊市A股生存指南股价结构趋势与轨道股市中持续盈利的方法如何聪明的卖出股票择时与选股股市实战17招技巧决战主升浪18种股市战法与选股公式买在起涨点的选股方法起涨点买入八法股票买卖点实战图解股市买卖点净资产收益率股票买入技巧股票卖出技巧股市高手的投资逻辑选股技巧股票投资技巧股票投资心得华尔街投资大师88条投资法则高频交易洛氏霍克交易法股票投资的25个致命错误股市赚钱的35个狠招万能测顶底宝典影响世界的100个炒股法则价值投资精髓股票最佳买卖时机实战投资股市为什么这么难股票常赢赚钱谋略普通投资者的投资体系稳健均衡投资策略投资中最简单的事两级交易法构建盈利系统经典私募案例解析投资大师犯的错误如何挖掘投资主线沪深股市投机原理低风险投资之路证券投资方法思考投资大师投资致富选股方法卖空制度市场效应研究庖丁投资法则投资者行为研究私募高手套利交易买在加速上涨前股市投资赢家绝技股市快速赚钱12招证券分析师实践指南资本的游戏

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086