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市场收益率是如何影响波动率的?

2018-09-02 23:27:53  来源:高频交易  本篇文章有718字,看完大约需要2分钟的时间

市场收益率是如何影响波动率的?

时间:2018-09-02 23:27:53  来源:高频交易

市场收益率是如何影响波动率的?

市场收益率是如何影响波动率的?

人们发现市场收益率正面的干扰和负面的干扰对接下来的波动率的影响是不同的。市场崩盘或其他的负面干扰所引起的市场波动水平要高于市场上涨等利好消息所引起的波动水平。波动率的这种不对称特征让不同执行价格的期权隐含波动率曲面产生偏斜。

Engle和Patton (2001 )举出波动率偏斜的例子:实值看跌期权的隐含波动率低于当位看跌期权的隐含波动率,当值看跌期权的隐含波动率又低于虚位淆跌期权的隐含波动率。

最后,波动率预测可能会受外界事件的影响,比如新消息的发布等。

例如,在外汇市场上,货币对的任何一方有重大宏观经济事件发生时,货币对的价格和收益率的波动都会大幅上升。

波动率的预测有很多种方法。最简单的波动率预测方法假定波动率是恒定波动率的预测有很多种方法。最简单的波动率预测方法假定波动率是恒定且不随时间变化的,因此,未来的波动率与用历史数据估算出来的波动率相等。

当然,波动率可能会随着时间而变化。证券波动率展现出的这种随时间变化而变化的特征叫做“异方差”性,其中术语“异方差”指的是变化的波动率,术语“同方差”描述的是恒定的波动率。

关键字: 证券
来源:高频交易 编辑:零点财经

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