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为什么说技术分析是现代微结构理论的先驱?

时间:2018-09-01 17:11:49  来源:高频交易  本篇文章有1095字,看完大约需要4分钟的时间

为什么说技术分析是现代微结构理论的先驱?

时间:2018-09-01 17:11:49  来源:高频交易

为什么说技术分析是现代微结构理论的先驱?

为什么说技术分析是现代微结构理论的先驱?

在某种程度上,技术分析是现代微结构理论的先驱。尽管市场微观结构理论适用于更高的交易频率,并且比技术分析要复杂得多,但是无论是市场微观结构理论还是技术分析,其目的都是从过去的价格运动中推导出市场的供需状况。大量的现代高频交易策略都是用最近一分钟的价格运动情况来识别潜在的市场信息。虽然如此,并没有多少现成的技术图形可以用于高频交易。相反,高频交易模型常常是概率性地进行计算经济学推断,并且时常揉合一部分基本面分析。

纂本面分析源于股票,交易员们注意到未来的现金流如股息,会影响其市场价格。把预期的现金流折现就可以得到股票现在的公允市场价值。格宙厄姆和多德(1934)是最早提出这种方法的人,并且这种方法现在依旧盛行。数年来,“基本面分析”这个名词的应用扩展到根据预期经济变量为没有明确现金流的证券进行定价。例如,现在说用基本面分析的方法确定汇率。意思是指用宏观经济学的理论得到汇率的均衡值。

基本面分析在20世纪大部分时间内都有所发展。今天,基本面分析指的是预期价格会运动到按照供需关系以及基本经济理论所预测的水平。在股票分析中,发展出很多微观经济学模型。在大多数情况下,股票价格仍然是用未来现金流的现值来确定的。在外汇交易中,宏观经济学模型最常用,这些模型利用各国的通货膨胀率、贸易平衡状况等信息来确定预期外汇汇率。衍生品基本面交易依据的是一些高级的计放经济学模型,这些模型包含了衍生品基础证券价格运动的统计特征。商品的基本面交易则是要分析供给面和需求面的情况。

基本面分析中的很多因素都可应用于高频交易模型,并且和市场微观结构理论一起构成了一种交易模式。比如,事件套利就是利用证券价格对新的荃木面信息的反映而形成的价格趋势进行交易。新闻事件发布的日期和时间一般都是事先知道的,新闻的具体内容会在新闻发布时公布。在高频事件套利交易中,基本而分析可以用来预测即将公布的经济指标的值,并以此来对高频交易进行进一步调整。

关键字: 趋势证券
来源:高频交易 编辑:零点财经

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